書名：以太，下一波贏家：第一本以太幣的投資專書

作者簡介

亞洲指標性賽事紅龍盃冠軍 吳紹綱 Raymond Wu

1985年生，11歲時赴美讀書，2008年自美國加州大學爾灣（UC Irvine）分校心理學系畢業，2016年獲得《亞洲周刊》「全球傑出青年領袖」大獎。

擅長跳脫傳統思維獨立思考，透過冷靜分析找出高超期望值的投資機會，再結合膽識與紀律執行策略，進而獲得豐碩成果。

現為亞洲最強NFT社群「追高狗俱樂部」（FOMO Dog Club）的共同創辦人，也是專業投資人、德州撲克職業選手。

歷年贏得獎項包括：
2019年撲克王台北站短牌賽事冠軍
2015年WPT韓國濟州島豪客賽冠軍
2012年ACOP亞洲撲克深籌碼賽事冠軍
2010年WCP世界盃撲克大賽冠軍（中華台北隊隊長）
2010年PokerStars澳門紅龍盃主賽事總冠軍
2009年EPT歐洲撲克錦標賽倫敦站第7名

書籍目錄

推薦序

跟以太坊交個朋友，品嚐價值觀破壞重建的過程
───NFT收藏家 Ryan Wu 吳冠宏

找出優勢產生的點，並主動創造優勢的Raymond Wu
───雋寬資本創辦人 張君銘

優勢人生的優勢新書，帶領我們開拓優勢下半生！
───台灣 Top#1 科技類 Podcast《寶博朋友說》主持人 葛如鈞

自序
看準機會，迅速出手

Before you read
閱讀前，你該知道的知識

Part 1 未來已經來了，以太

挑戰自己原本的習慣與應該
從德州撲克遇到加密貨幣
一開始，我也不買單
賣掉比特幣的白痴
踏入幣圈，遇見以太坊
以太幣，憑什麼成為第二大幣？
如果區塊鏈變成Apple Store
智能合約，開啟一切可能
勢不可擋的以太幣
在以太坊上開一間銀行
DeFi為什麼強大？
NFT讓我看見Web3.0的巨大潛力
對NFT改觀的這一刻
價值，來自於獨一無二
泡沫，也不影響典範轉移
進入Web3.0的通關口
使元宇宙成真的基礎
創建NFT社群的一場冒險
讓人真正擁有虛擬寶物
邊玩邊賺的GameFi
想像一下，元宇宙有多好玩
與元宇宙一起飛的以太坊

Part 2 我不需要說服你，事實擺在眼前

以太幣的期望值怎麼看？
期望值，德州撲克教會我的事
10萬美元教到會，要不要？
一堂課300萬元，期望值是多少？
衡量以太幣的潛在報酬
現在的高點，5年後回望都是低點
難以想像的成長空間
以太幣即將超車比特幣？
以太坊是會被取代的貴族鏈？
別再問「會不會」，我都煩了
貴，是因為供不應求
以太坊，最強公鏈
以太坊2.0來了
以太幣的期望值
以太幣會像煙火一樣消失？
鬱金香泡沫，會在21世紀重現嗎？
波動太大，八成是炒作？
很容易被偷、被駭，瞬間資產消失？
以太坊遭到黑勢力掌控？
風險還是迷思，別再搞不清？
報牌？割韭菜？分辨社群性質
耗不耗能，其實是假議題
助長洗錢與犯罪，事實還是偏見？
政府一聲令下，就能封殺以太坊？

Part 3 不論資金多少，都可以參一咖

把目光投向以太幣
起身踏入下一波趨勢
切換角度，以太幣風險更低
跳出框框重新思考
小資入場以太幣，怎麼做？
「定期買、不要賣」就對了
操作不是多多益善，你玩不過pro級的
轉換指數型思維
別玩自己輸不起的資金
小白起步有點挫，怎麼辦？
改掉追逐輸贏的短視心態
面對起伏，先學會情緒控管
輸不重要，知道為何輸才是關鍵
非贏不可？不如少輸為贏
把自己可以控制的事做到最好
從「這」開始以太幣投資
幣圈新手，從數位交易所起步
使用國際交易所探索幣圈
開設狐狸錢包，千萬不要……
詐騙手法推陳出新，小心才是王道
以太幣的進階保險箱：冷錢包
做好自己的功課，不當伸手牌
以太幣本位思維
最重要的一件事

推薦序/導讀/自序

【國內推薦】
Raymond是引領我進入幣圈的啟蒙導師之一，作為職業德州撲克選手與專業投資人，他對於加密貨幣的研究與投資，時常有許多「非主流」卻非常有道理的獨到見解，加上他有個值得敬佩與學習的「致富強心臟」，能跟著Raymond的腳步，探索以太這個正在改變世界的科技，是我畢生的榮幸！─百萬課程學院創辦人 Jerry Huang

演員 王陽明
元宇宙仙子 任容萱
個人理財類Podcast 《人生實用商學院》主持人 吳淡如
NFT收藏家 Ryan Wu吳冠宏
創作歌手 陳零九
雋寬資本創辦人 張君銘
台灣 Top#1 科技類 Podcast《寶博朋友說》主持人 葛如鈞
臺北富邦勇士領隊 蔡承儒
ACE王牌數位資產管理集團創辦人 潘奕彰

(依姓氏筆畫排列）

作者序：
看準機會，迅速出手
我去年才出了一本《致富強心臟》，完全沒有想到一年後會再出一本書，而且內容還是關於加密貨幣裡面的以太幣。我先說，我不是一個資工技術派的人，但是我下了很多功夫去理解以太坊的本質。我認為以太坊在將來發展的大概率會是正向的，我也認為區塊鏈這個科技已經不會回頭，而以太坊就是目前最強的鏈。我希望能透過這本書讓更多人認識它；並用最簡單的方式來解釋一個看起來非常複雜的科技。

過去15年我是一位職業德州撲克選手。昔日的專長讓我可以很有效率地聚焦在有用跟可控的資訊上。德州撲克可以說是一個類似拼圖的遊戲，對手在每一輪的每一個動作都代表著一片拼圖，他的表情變化也是。在一把牌的過程中，我會蒐集所有的拼圖，快速刪去沒用的、保留有參考價值的，然後在我看見接近完整的畫面後做出一個賺錢的決定。

如今，加密貨幣的資訊爆炸性成長，我看見許多人花非常多心思在研究跟思考相對不重要或是不可控的資訊。我們舉個簡單的例子。如果回到1999年，當年大家都認為網際網路會改變世界，亞馬遜之後會很厲害，那麼身為一個以賺錢為目標的投資人，你需要在意的是什麼？說白了，你只需要知道亞馬遜有很高的機率會發展得很好，你不需要知道它背後的網站是怎麼寫的、物流如何處理……。那些都是貝佐斯的問題，不是你的問題。

再回到以太坊來看，如果你問我，以太坊會不會被其他區塊鏈取代？我可以跟你說我不知道，我也可以告訴你沒有人知道。我們花再多的時間跟精神來探討這個話題都不會有答案。對我來說，過度糾結在上面這種問題就是在消耗你有限的時間與心神。

我擅長的是評估各選項的風險，對比報酬後，做出一個正期望值的決定。我們最需要聚焦的事情就是擬定自己的投資策略。你擔心以太幣波動大？那可以選擇不參與或是小小地配置就好。你擔心以太坊被取代？那可以配置一些其他的鏈來買點保險。這些都是可控行為。我們要把精神花在自己可以控制的事情上，這樣才有效率，這樣才會進步。

最後，我想要感謝身邊的許多人協助我完成這本書，感謝三采的同仁們非常用心地跟我對這麼多次稿，把一個相對難的話題用簡單的方式呈現。我可以看得出來他們對這本書非常有熱誠！這邊也要特別給FOMO Dog Club 的團隊跟狗友們一個shoutout，有你們每天一起研究跟討論讓我進步了非常多！

我也想要感謝我的父母跟家人，對於我總是做一些他們很難理解的工作給予包容跟支持。最後要感謝我的太太，在我開始研究加密貨幣後，時間都被占掉了；而且寫書的時候我會要求整個家裡不能有半點聲音！她總是很支持我、配合我。這本書我一個人是無法完成的，非常感謝所有參與的夥伴！

最後，也非常感謝你購買這本書，一起來理解這個嶄新的世界。我是Raymond Wu吳紹綱，until next book……。Signing out！

跟以太坊交個朋友，品嚐價值觀破壞重建的過程

─NFT收藏家 Ryan Wu 吳冠宏

沒想到這麼快又能為Raymond的新書撰寫推薦序。從他這不尋常的出書速度，我們可以很合理的懷疑，他一定有什麼好料想趕快跟大家分享，深怕錯過了最佳時機！

與上一本書一樣，這次我也是在拿到書稿的當下馬上就看完整本書。但事實上我可能一頁也不用看也能寫這篇推薦序，因為這段擁抱新世界的旅程我們大多是一起走過的。不過同時我也很驚訝Raymond能夠用這麼淺顯易懂的方式呈現旅途中的每個關鍵，我看完的第一個反應就是：「我一定要拿給我媽媽看，這本書一定能幫她輕鬆瞭解以太坊！」

「一開始，我也不買單」，每一個熱愛加密貨幣的人，看到書中這句話可能都會笑出來，因為大家都有這個共同的經驗：「那種沒有真實價值的投機玩意兒，我才不想碰。」

我第一次接觸以太幣是好幾年前的事，當時是朋友說買了以太幣就能參加網路上的遊戲，便隨意買了幾顆。後來遊戲結束不玩了，我第一個念頭就是趕快把它都換回台幣，因為覺得這東西就是空的，沒價值。沒想到我連怎麼換回台幣都不會，只好把它全部換成比特幣，然後一直放在交易所內。

這一放就是三、四年，中間的過程我的投資重心一直在股票上，身為巴菲特的忠實信徒，我始終覺得那些幣就是空的東西。直到去年初，在Raymond的推薦下，我才重新又碰觸比特幣。起初只是想買了放著，但看Raymond很認真在研究，我也決定多做點功課。沒想到這功課做下去，一發不可收拾，每天我的腦中都進行著各種劇烈的典範轉移。我突然覺得先前的自己好傻。不是因為錯過了低價的比特幣覺得傻；而是對於先前沒來由的看衰加密貨幣感到愚蠢。原來我只是反覆地拿我的偏見在評價我不懂的新事物，而不是真正在思考。正因為我也經歷過「一開始，我也不買單。」現在我遇到「還沒買單」的朋友，我都會多說兩句。（不過以後更簡單了，直接送這本書給他們！）

「智能合約，開啟一切可能」，正如書中所說，以太坊因為智能合約而開啟了無限可能。DeFi、NFT、DAO……各種有趣的概念正持續被開發當中。雖然Raymond在書中已解釋得很清楚，但在這邊還是想雞婆提醒一下，你幾乎不可能在沒有實際使用過以太坊的狀態下理解這一切，親身感受是絕對必要的。

我這麼說並不是在建議你抱著賺大錢的心態馬上投資以太幣，反而恰恰相反。拿一點不影響生活的錢動手試試，才是正確的開局姿勢。透過與智能合約互動，感受一下新世界的運作方式，細細品嚐這種價值觀破壞重建的過程，其實是件挺享受的事。

我想這也是為什麼Raymond還特別在本書放入心態與新手提醒的內容，那些章節絕對適合剛入門的人多看幾遍。因為幣圈中時不時聽到的暴富故事容易讓人迷失，一不小心就會曝露過大的風險而跌倒。若是因此對加密貨幣的世界失去熱忱，失去了近距離體驗革命的機會，恐怕是更大的損失。

聽說全台灣有八成以上的人還沒有接觸過加密貨幣或NFT。今天你有緣拿著這本書，不妨就敞開心胸，跟以太坊交個朋友，體驗看看它的迷人之處。如果你跟以太坊已經熟識，你也可以跟我一樣，開始用這本書讓更多人成為以太坊的朋友！





找出優勢產生的點，並主動創造優勢的Raymond Wu

─雋寬資本創辦人 張君銘

很榮幸能為Raymond的新書寫推薦序，拿到書稿後，Raymond通順活潑的文筆，讓我很輕易地對以太坊的認識及思考加深了不少。
讀完書稿後的第一件事────我默默地打開手機，找到狐狸錢包12個助記詞的手機截圖，我馬上再開了一個新錢包，用一張紙小心仔細地寫下新的助記詞，鎖進保險箱。感謝Raymond的提醒、感謝上天────我的杰倫熊還在！

讀這本書的時候，除了以太的相關知識外，引起我注意的還有Raymond面對人生的決策方式。不管是成為職業的德洲撲克玩家，或是投資數位貨幣，Raymond不斷提醒自己要挑戰多數人的「習慣」及「應該」，這在金融商品的交易世界也是一樣的，大家認為合理應該的事情、大家也都這麼做了，但這樣的投資或交易，多數就沒有優勢了。「優勢的產生」會在多數人不認同或不知道的地方，所以從德州撲克到加密貨幣，Raymond給的第一個建議都是挑戰自己的「習慣」和「應該」，先懷疑自己的習慣後，再開始用力地、深度地學習。

在德州撲克的學習上，Raymond加入德撲的討論網站、主動提出問題，在每一個層級中，也肯比其它競爭者付出更多的學習費用，甚至上了1個多小時要10萬美金的課程！因為先前的努力及投資，Raymond在德州撲克短牌流行的潮流中才能拿到巨大的優勢！

面對加密貨幣時，Raymond一樣先大量地閱讀及盡可能地接觸──從貨幣的原理到各大Podcast。有了基本知識後，再選出值得長期追蹤的學習目標，最後和Ryan共同創立FOMO Dog Club，把自己綁定在產業訊息的傳遞鏈上，進而創造更多投資優勢。

第三個重點是面對賠錢的心態及作法。Raymond在德州撲克的訓練讓自己面對虧損時能專注在那些自己能做得更好的部分，那些部分是自然的概率一定會面對到的。讓自己專注在能做得夠好的部分，就能在一次一次的低潮過後越來越進步，這樣的成長方式其實和我做金融商品的投資或交易是一樣的，不管怎麼努力，我們終究不是全知全能，都有某個程度的隨機，但也有一定可以進步之處，專注在找出可進步之處去改進、提升自己未來的優勢，才是最好的應對方式！

我認為這本書的內容寫的不只有以太，更多的是在人生中如何發現優勢，掌握並主動創造更多優勢SOP！人生能有Raymond這樣的好友深感榮幸！



優勢人生的優勢新書，帶領我們開拓優勢下半生！

─台灣 Top#1 科技類 Podcast《寶博朋友說》主持人 葛如鈞

剛拿到 Raymond 的新書《以太，下一波贏家》書稿，不翻則已，一翻就欲罷不能。原先我以為自己是區塊鏈世界的傳教士，什麼以太坊智能合約、發行歷史、金融產業滲透率、DeFi 2.0 應該早就朗朗上口，哪裡不是一清二楚？然而讀畢此書，我才驚覺有許多細節和要素原來是我一直以來缺乏的，而這本書佛心到底地通通將它們給補上，使得我對以太的信仰，又更加堅定了！

有時候難免羨慕一個人的能力超前自己，然而面對 Raymond 和他的新書，實在已經超出了一般的羨慕，而是恨不得自己能夠變成他！怎麼能有人如此帥氣的同時，寫書的速度還能夠如此之快，文筆如此流暢，一如對著讀者親切地說著話、解釋著複雜難懂的新世界。其中提到一些事物的方向判準，又充滿了決策上豐富的細節要素，一個不漏；例如講到以太坊的占有率，他很用心地挑出全球金融業的產值有多少、去中心化金融的產值有多少，以及目前為止以以太坊為主體的元宇宙產值有多少，非常理性地說明、比較，甚至用期望值的方法，來分析投入以太坊的勝率究竟有多高。又如，過去我在說明政府監管和安全性議題時，多半回答「以太坊有『數以千萬計』的節點在幫忙同步和保管帳本」，所以應該很安全不必擔心，而 Raymond 則硬是花了時間去查出來目前的節點就是 30 萬個，書中像這樣關於數字、日期、文字定義等等的細節俯拾即是，儼然是本書一大特色。

我相信無論這本書對於新手還是老司機，肯定會是一本建立信仰、增加信仰，或者說補足以太坊正確細節知識的一本好書。估計每天在 FOMO Dog 網聚和線上 AMA 時要是沒看到 Raymond，那大概都是他在瘋狂吸收、查證和閱讀知識的時候吧！如今我們能夠透過一本書來流暢吸收 Raymond 幫我們細心翻譯以太坊世界的知識話語，這真要比買了幾個藍籌 NFT 都還更值得！更何況，若是本書定價用以太世界的扭曲價值觀來看，簡直只是交易手續費的零頭，真是太划算也太感謝！

當下正值台灣與全球華語世界移民轉戰元宇宙的契機點，我們能有 Raymond 這個好作者兼好朋友，真是再買幾隻 FOMO Dog 支持也不為過（當然不是投資建議）！期待更多人能像我一樣，藉由他的眼界及口語，一同開拓優勢下半生！

文章試閱

以太坊，最強公鏈
由於以太坊起步得最早，當時根本沒有其他對手，因此用戶只能選擇它。經過長時間的催化，以太坊已經在安全性、速度、價格這三件事達到一定的平衡，目前為止不太有人能比它做得更好。於是，以太坊在人們的心裡和DeFi、NFT等實際的使用上都建立起獨特的地位，大家打從心底對它有信心，認為以太坊就是最安全又經過時間考驗的區塊鏈，這就是所謂的先行者優勢（first-mover advantage）。

當一個人的心裡已經卡了一個以太坊的位置，另一條鏈要吸引他過去就需要讓人安心、給出誘因。因為加密貨幣對多數人來說都是很新的東西，一個小白光是買個以太幣、比特幣都快要嚇死了，今天他好不容易鼓起勇氣跨入幣圈，你卻要他跨鏈到其他地方去，或是玩一個大家更陌生的項目，這是難上加難。

即使我們假設另一條鏈提供了挖礦獎勵，雖然有些人為了賺錢會過去挖，但挖礦結束後這些人還是會回到以太坊，因為他們把其他鏈當成是旅遊，而以太坊才是家。或許有些散戶的確會留在其他小鏈上，但基本上只要是大戶，都會把主要的資金放在以太坊。

先行者優勢的概念從NFT的交易平台市場也可以看得很清楚。OpenSea發展得最早，它也成為最大的交易平台。過去一段時間一直有人批評它的服務很爛，交易還要抽2.5%，後來冒出一個競爭者叫做LooksRare，它的抽成是2%，而且會分潤給用戶和代幣質押者。儘管如此，它也只吃掉NFT市場1.6%的成交量，難以撼動OpenSea的地位。

再用台北捷運當例子來說，因為台北捷運長年累積下來，已經完成了涵蓋範圍很廣的路線網，四通八達、相當方便。假設今天有另一間公司想要在台北跟北捷競爭（先不管法規、政策之類的限制），即使它推出更便宜的票價，但它一開始大概只會有一條路線、三個站點，搭乘起來很不方便。而且北捷的安全性、誤點率都經過考驗，但新捷運在這些方面都是未知的。綜合來看，新捷運會需要投入很多的資金、時間跟心力，才有機會達到北捷的規模，並讓民眾建立起信心，但一間公司要做到這樣，難度會很高，它很可能撐不過這個過程。

更何況，其他的鏈也會相互競爭，也就是說，幣圈現在的狀況更像是同時有好幾家公司都在蓋捷運。想要這樣分散式地做來取代以太坊，我覺得對以太坊反而威脅降低；如果其他人是合起來集中資源跟技術發展一個新的區塊鏈，可能還比較可怕一些。

此外，以太坊因為早期加入、早期發展，享有網路效應的加持。這就跟LINE、IG的道理是一樣的：因為我的朋友在用，我就跟著用。而以太坊的網路效應已經達到一個規模，如此一來，因為區塊鏈分散式帳本的原理，以太坊會變得更加安全，帶給人們更多的信心，緊接著吸引更多的使用者。整個過程將形成一個良性的循環，就像滾雪球一樣越滾越大，大到別人想要阻擋它、取代它，就會直接被撞飛的那種感覺。

回到捷運的比喻來看，如果北捷的運量跟不上乘客的搭乘需求，常常每班車都爆滿，這麼一來，如果的確出現新的捷運，而且做得不差，是不是有可能讓人從北捷改搭新的捷運？V神他們也注意到了這個問題，所以著手推動以太坊2.0。



以太坊2.0來了

如果你上網查，會發現從2022年1月25日開始，以太坊2.0的正式名稱已經改為「共識層」，而升級前的以太坊則改稱為「執行層」。不過，這些都不算本書的重點，我們應該把注意力放在升級後會造成什麼影響。

簡單來說，以太坊像是一套採用競標模式的高速公路系統，讓付出較高通行費的人可以優先上路，但就算通行費在這幾年水漲船高，塞車還是很嚴重。於是，V神和以太坊的開發團隊開始在社群的支持下推動以太坊2.0，它的做法有點類似在現有的高速公路系統旁邊架設新的車道與路線，等到測試確認沒有問題之後，再把兩套系統連在一起通車（不是用新建的系統取代原本的系統）。這個升級的最大目標就是要解決塞車、通行費高昂等問題。

原本以太坊跟比特幣一樣，都採用稱為「工作量證明」（proof of work，簡稱PoW）的模式，這個機制就是大家常聽到的比特幣「礦工」，概念上就是讓所有礦工比拚各自礦機的運算能力（簡稱算力），來爭取每一個在區塊鏈上記帳的機會。只要你成功記錄一個區塊，以太坊就會發放以太幣給你做為獎勵。各個礦工為了提高算力，就會用特定的配置組成專門挖礦的電腦，比如挖以太幣就需要非常高階的顯卡。在PoW下，區塊鏈的記帳速度不只比較慢，還會耗費非常多電力。

當以太坊升級之後，會改為採用「權益證明」（proof of stake，簡稱PoS）的記帳模式。一個人只要拿出至少32顆以太幣做為抵押品，就可以成為礦工，而質押越多以太幣的礦工，系統就會讓他有更高的機率獲得記帳領賞的權利。

這樣說可能還是滿難懂的，讓我打個比方：想像以太坊是高速公路，它的維護、擴建等被分成一個一個的小型工程案（等同鏈上的「區
塊」），而礦工必須包下工程，才可以施工賺錢。由於每個案子都有很多人想搶，所以有必要進行篩選。

在PoW之下，每一個工程案推出之後，有興趣的礦工都要先進行障礙賽，但只有一個贏家可以拿下案子。其他礦工因為輸了，什麼也沒有，只能再去搶其他的工程，但他們這次參賽所付出的時間與電力就放水流了。由於每個案子都這樣競爭，自然會拖慢整體施工速度又浪費力氣。

如果是PoS，每個礦工都必須先拿出一筆錢來換取摸彩券，出錢越多的礦工，他在摸彩箱裡的摸彩券也越多。每次工程案一來，就會進行抽獎，由中獎的人拿下案子。這樣一來，礦工不用搶來搶去，施工速度自然大幅提升，也大幅減少浪費。

以太坊原本需要12∼14秒才能處理完1個區塊的資料量，升級成PoS後則只要1秒鐘就好。一旦塞車的問題改善，gas fee也會降低，而且耗電量也會大減。因此，這會是很大的利多，到時候以太坊的使用者可能會成長好幾倍，進一步推動以太坊的發展。

有人質疑改採PoS，會讓以太坊變得更中心化，因為大戶可以拿出很多以太幣去質押，挖更多的礦、賺更多的幣，而小資族礦工則活不下去。但這個問題PoW也有，而且可能更嚴重。因為大戶同樣可以花錢買一堆礦機來挖礦，但大戶大規模採買礦機或承租場地設置礦場時，還能壓低售價和租金，讓挖礦的成本降得更低；相對地，如果是散戶自己買一台電腦去挖礦，效益一定非常低。一旦改成PoS機制，只要持有32顆以太幣就可以當礦工，這樣看反而有可能會讓以太坊變得沒那麼中心化，因為像我這樣不懂如何組裝跟維護礦機的人也可以加入變成節點了！

所以，我認為這個疑慮的問題不大。真正受到比較多影響的，應該是在PoW下已經投資了大礦場的那些人，一旦2.0上路，他們當初為了拚算力所構築起來的優勢就會遭到削弱。

從時程上來看，以太坊2.0在2021年8月已經完成了第一階段，全部完成則訂在2022年6∼8月時上路，之後還會持續升級，包含擴大區塊的容量、加快節點的驗證速度等，可以預期使用上將會越來越便利。