書名：77張圖看懂飆股趨勢線買在低點賺3倍！：學美國投資大師如何用「道氏理論」，搭上特斯拉、AI、超導體……未來大漲的股票！

作者簡介

楊金
　　1998年進入股市，經歷過波瀾壯闊的牛市，也經歷過哀鴻遍野的熊市。參與過期貨、外匯、股票等多種金融投資產品，深諳大筆資金的運作之道。擅長以精簡、淺顯易懂的語言，來論述股票、期貨市場中的術語及實務。經由對投資理論的深入理解，及多年實戰經驗的積累，關於基本面分析法、形態分析法、量價分析法、指標分析法等，都有獨特的交易技巧。　　
著作有《用3小時學會量價操作法 讓我股票賺3倍》、《主力K線技術分析》、《江恩角度K線》等。

相關作者簡介

推薦人:
長予投資學院首席分析師 張奎野
外資券商副總經理、投資觀察平台作家及投資書籍作者 九等

書籍目錄

第 1 章 【入門】想進入股市的你，得先瞭解這些股市基礎知識……
1.1 道氏理論是集合3個人的研究成果
1.1.1 創始人查理斯•道簡介
1.1.2 由這兩人改進，並用於預測市場
1.2 道氏理論首先提出「市場」的概念
1.2.1 個股價格會受到市場影響
1.2.2 把眼光放在市場系統的層面
1.2.3 以資金的流入vs.流出來分析行情
1.3 從道瓊指數開始，學習指數相關概念
1.3.1 美股代表性指數——道瓊指數
1.3.2 道瓊指數的計算方式
1.3.3可反映股價整體平均走勢
1.3.4 加權平均法更為科學
1.4 有風險的概念，讓投資更穩健安心
1.4.1 系統性風險又稱為「市場風險」
1.4.2 非系統性風險又稱為「個股風險」
1.4.3 經濟週期告訴你「選股不如選時」
1.4.4 系統性風險經典案例
1.4.5 非系統性風險經典案例

第 2 章 【解說】從零開始學道氏理論，其核心理論就是「趨勢」
2.1 基本面vs.技術面分析法，有什麼不同？
2.1.1 基本面分析——核心為「企業內在價值」
2.1.2 做基本面分析時要知道的名詞
2.1.3 技術面分析——由盤面數據來分析市場
2.1.4 技術面分析有3大假設
2.1.5 技術面分析法經典案例
2.2 道氏理論的3個基本假設
2.2.1 主要趨勢不受人為操作
2.2.2 市場指數會反映每一條訊息
2.2.3 道氏理論是客觀化的分析理論
2.3 市場價格走勢有3 種級別
2.3.1 趨勢是一種客觀的規律
2.3.2 基本趨勢有3種：上升、下跌、橫向延伸
2.3.3 折返走勢又稱為「次級走勢」
2.3.4 短期波動反映短時間內的價格變化

第3 章 【技術】跟著這樣畫趨勢線， 100%掌握股價漲跌
3.1 支撐性趨勢線，用來指出支撐點位
3.1.1趨勢線分為上升及下降兩種
3.1.2 「一浪高於一浪」的運動模式
3.1.3 上升趨勢線的畫法
3.1.4 要注意上升趨勢線的角度、間距及特點
3.1.5上升趨勢線失效，有這2個依據
3.1.6 還要注意股價波動的偶然性
3.2 阻力性趨勢線，用來指出反彈點位
3.2.1 下降趨勢線的畫法
3.2.2 下降趨勢線形成時的賣出時機
3.2.3 下降趨勢線不能太過陡峭
3.2.4 使用趨勢線，也要考慮股市波動的不規則性
3.3 注意行情加速&趨勢角度的變化
3.3.1 上升趨勢線的角度變化
3.3.2 下降趨勢線的角度變化
3.4 支撐位與壓力位互換時，趨勢產生反轉
3.4.1 （圖解）支撐線轉阻力線的過程
3.4.2 （案例）支撐線轉阻力線
3.4.3 （圖解）壓力線轉支撐線的過程
3.4.4 （案例）壓力線轉支撐線
3.4.5 突破或跌破的有效性，有這3個關鍵
3.5 不創新高&不創新低的畫線技術
3.5.1 震盪上揚不創新高
3.5.2 反轉突破不創新高
3.5.3 低位止跌不創新低
3.6 平台區支撐阻力的畫線技術
3.6.1 新高平台無支撐
3.6.2 整理平台無阻力
3.6.3 整理平台無支撐
3.6.4 低位平台無阻力

第4 章 【案例圖解】牛市、熊市都有規則可循？用經典案例告訴你
4.1 被劃分為兩種趨勢的市場行情
4.1.1 為什麼要劃分牛市&熊市？
4.1.2 非上升即下降，投資人避免猶豫不決
4.1.3 經濟週期與市場情緒有很大關係
4.2 熊市中的交易策略&案例
4.2.1 什麼是熊市？
4.2.2 一張圖看懂牛市vs.熊市
4.2.3 熊市形成的成因
4.2.4 熊市的交易策略
4.2.5 典型熊市操作案例
4.3 牛市中的交易策略&案例
4.3.1 什麼是牛市？
4.3.2 牛市形成的成因
4.3.3 牛市的交易策略
4.3.4 典型牛市操作案例
4.4 波浪理論出現，告訴我們趨勢運行的細節
4.4.1 重要性僅次於道氏理論
4.4.2 波浪理論的前提有3個
4.4.3 波浪理論的核心——股市運行有自然規律
4.4.4 以八浪為循環
4.4.5 數浪規則有4條
4.4.6 波浪理論的操作案例
4.4.7 投資人運用時的2個困難點

第5 章 【多空方向】道氏理論結合均線，抓住個股的「最佳買賣點」
5.1 均線的原理與計算方法
5.1.1均線的原理
5.1.2 均線的計算方法
5.2 如何用均線分辨出牛市
5.2.1 多頭空頭排列&牛市熊市的關係
5.2.2 低位區MA60出現回升
5.2.3 低位空頭轉多頭排列
5.2.4 震盪整理後多頭初現
5.2.5 整理位多根均線黏合
5.2.6 回落位的中長期支撐
5.3 如何用均線分辨出熊市
5.3.1 高位區MA60出現下滑
5.3.2 高位震盪後的空頭排列
5.3.3 跳空缺口向下遠離均線系統
5.3.4 止跌反彈位的黏合壓制
5.3.5 突破型多頭深度回測MA60
5.3.6 低位再現空頭排列的風險
5.4 用「生命線」MA20 預測中線交易時機
5.4.1 低位二度站穩MA20之上，走勢將有轉折
5.4.2 強勢整理於MA20之上，依舊由多方主導
5.4.3 升勢開始時跌破MA20的情況
5.4.4 弱勢震盪纏繞MA20，空方佔優勢
5.4.5 持續回落跌破MA20，即將開始下跌
5.5 用均線排列掌握急速轉勢
5.5.1 假空頭排列的強勢突破
5.5.2 快速多頭型態下的跌停板
5.5.3 高位空頭後的轉勢向上
5.5.4 單日大陽線上穿均線系統
5.5.5 單日大陰線下穿均線系統

第6章 【算價訊號】道氏理論結合MACD，波段交易必學的指標！
6.1 MACD 的原理與計算方法
6.1.1 MACD 指標的原理
6.1.2 MACD 的計算方法
6.2 用零軸位置來判斷趨勢走向
6.2.1 位於零軸之下時處於熊市
6.2.2 位於零軸上方時處於牛市
6.2.3 向上靠攏零軸，空方力量減弱
6.2.4 向下靠攏零軸，趨勢即將往下
6.3 須特別注意的背離反轉訊號
6.3.1 中長期的底背離反轉訊號
6.3.2 中長期的頂背離反轉訊號
6.3.3 衝高鈍化型態，股價即將下跌
6.3.4 探低扭轉型態，股價有望上漲
6.4 MACD的短期買賣點訊號
6.4.1 急速下跌後，綠柱線收縮時
6.4.2 急速上漲後，紅柱線收縮時
6.4.3 指標低位區二度黃金交叉，短線買入訊號
6.4.4 指標高位區二度死亡交叉，短線賣出訊號

推薦序/導讀/自序

前言:
每天5 分鐘學會道氏理論，抓緊飆股的買賣訊號
在股票市場中，投資人最關注的是什麼？是行業的前景、企業的基本面，還是股價上下不定的短線波動？其實都不是，投資人最關注的是帳戶的資金增減情況。如果你有一定的炒股經驗，很可能會出以下情況：帳戶就只有那幾檔股票，幾乎不操作，帳面資金一直在縮水。或者，一年多沒看帳戶，沒想到股票的價格漲了這麼多！
為什麼會出現這種情形，股票不應該是價格漲了就賣、跌了就買嗎？如果我們長期不看帳戶、不關注個股價格的走勢，怎麼實現盈利呢？其實，這就涉及了股市交易中最為核心的理念——趨勢。

掌握趨勢交易的精髓，不用盯盤也能大賺波段
小張是一位頻繁操作、喜歡短線交易的活躍型投資人；小李是一位很少操作、買入後就不關心帳戶的不活躍型投資人。多年不見的小張和小李再次碰面，並聊起了股票。小張說最近市場行情不好，賠多賺少、都在白忙，還規勸小李要控制好倉位、注意風險。小李聽了一頭霧水，雖然他很少關注股市行情，但前些天看了帳戶，發現這幾年一直持有的績優股獲利已經翻倍，還感歎自己買少了。
其實，造成這種差別的原因，在於兩個人的交易方法、交易理念完全不同。小張關注短線機會、喜歡博取波段利潤，帳戶資金也是大起大落，但長期累積下來並沒有獲利。要不是因為他短線技術好、控制風險能力較強，很可能早就誤踩「地雷」股而虧損慘重了。有好幾次，小張都暗自慶倖自己賣得早，否則真的會把本金都賠光了。
小李則不同，他只是在前期股市處於明顯低點、市場人氣低迷的時候買入兩三支業績優秀、行業前景向好、財報穩健的股票。由於低迷的股市人氣，此類個股的估值狀態較低，此後便沒再關注。兩種截然不同的交易風格，一個「勤快」、頻繁買賣；一個「懶惰」、幾乎不操作。
如果僅從這個交易特性來說，「勤快」的投資人，似乎應該取得更理想的交易成績。但實際情況卻並非如此，看似「懶惰」的投資人， 因為掌握趨勢交易的精髓從而輕鬆獲利；而看似「勤快」的投資人， 因為忽略趨勢而只能被市場懲罰。

簡單好上手，學技術分析的第一堂課
什麼是趨勢？有一定經驗的投資人都知道，它是市場運行的大方向。趨勢說來簡單，但真正能夠透過趨勢獲利的投資人，實際上少之又少。一方面是源於大部分投資人，對「趨勢」只有模糊的概念，並不瞭解其具體的運行規律，也沒能建立起順應趨勢的交易理念。另一方面是因為對趨勢交易的核心理論、實戰用法，沒能形成完備的知識體系。
無論是從知識架構還是實戰結果來看，看懂趨勢、順應趨勢、掌握趨勢是每一位投資人應知、必知的。那麼，對於趨勢，我們該如何著手呢？道氏理論無疑是最好的切入點。
道氏理論（Dow Theory）首開技術分析的先河，且最早提出股市的趨勢運行規律。趨勢是技術分析領域中所研究的對象，在道氏理論中，可以看到其對趨勢完整的、系統的論述。雖然價格的短期波動， 可能會受到各種偶然因素的影響，但其整體趨勢卻是有章可循的，這就是股市中的趨勢運行規律。
投資人要想更瞭解股票市場的運行、參與個股的買賣，就一定要理解趨勢的運行規律。以道氏理論為切入點，以其中關於趨勢等方面的內容為基礎，再結合經典的技術分析方法。如此不僅能加深對技術分析的理解，還能系統地掌握並運用股票交易的方法，學會在不同的時間點進行相應的操作。

文章試閱

第3 章 【技術】跟著這樣畫趨勢線， 100%掌握股價漲跌
3.1 支撐性趨勢線，用來指出支撐點位
從實用的角度來說，能否準確判斷趨勢，是一筆交易成敗的關鍵。特別是對於中長線交易來說，想掌握買賣時機，離不開對趨勢的預測。
如果在升勢開始時或進行中，投資人卻早早賣出離場，會浪費難得的市場行情；反之，如果投資人在跌勢中又過早抄底入場，雖然買在階段性、甚至是中期低點，仍有可能出現大幅虧損，對本金造成嚴重損害。所以說，準確地判斷趨勢是股票交易的核心要素， 即使是對短線交易而言，漲勢中的交易也要比跌勢中的交易容易得多、成功率高得多。
那麼，投資人應該如何判斷趨勢呢？利用技術分析領域中的畫線技術，是一種簡便可靠的方法。畫線技術能夠簡單、清晰地指明市場的支撐、阻力點位以及市場的多空動能變化，進而為我們預測趨勢提供可靠依據。
支撐性趨勢線的作用，在於指示升勢中的支撐點位，它依據道氏理論中對於上升趨勢的描述「一底高於一底」，並結合股價運行的軌道原理而來。是一種雖然古老，但原理清晰、用法簡單的技術法則。

3.1.1 趨勢線分為上升及下降兩種
趨勢線分為兩種，即上升趨勢線（也稱支撐線）與下降趨勢線（也稱阻力線）。上升趨勢線是上升行情中兩個及兩個以上低點的連線，其功能在顯示出價格波動上升過程中的支撐點位。下降趨勢線是下跌行情中兩個及兩個以上的高點的連線，其功能在顯示價格震盪下行過程中的反彈阻力點位。
趨勢線既能有效地指示趨勢的發展方向，也可以幫助投資人掌握趨勢的重要點位，進而為買賣交易提供指導。上升趨勢線對於股價的下跌構成有力的支撐，當股價回檔至趨勢線附近時，是好買點；下降趨勢線對於股價的反彈構成有力的阻擋，當股價反彈至趨勢線附近時，是好賣點。

3.1.2 「一浪高於一浪」的運動模式
趨勢線，顧名思義其作用在於指示趨勢的運行，那麼，它如何指示趨勢運行呢？一般來說，資金驅動一旦沿某個方向展開，價格在向這個大方向不斷波動的過程中，由於多空力量對比格局的整體性延續，在上升或回落的過程中，會遇到相應的支撐或阻力。
這些支撐或阻力點位的出現，正好契合道氏理論對於趨勢的描述：升勢是「一浪高於一浪、一底高於一底」的運動模式；跌勢則是「一谷低於一谷、一頂低於一頂」的運動模式。利用股價波動的這個特點，我們就可以畫出升勢中的支撐線及跌勢中的阻力線。
可以說，趨勢線的用法正是道氏理論在技術分析中的直接延伸，它是依據道氏理論對於趨勢的描述而得來的，有著堅實的理論基礎，也是廣大投資人在分析趨勢時，必須掌握的一項技術。

3.1.3 上升趨勢線的畫法
一輪升勢從低點展開後，股價的波動會呈現「一底高於一底」的方式。此時，我們將行情啟動之初的兩個相鄰低點連接，就可以得到一條傾斜向上的直線。這條直線指示了升勢的支撐點位，它就是上升趨勢線，也稱為支撐性趨勢線。
一般來說，價格隨後的波動或急或緩，但價格在創出新高後的回落走勢中，則會遇到這條支撐性趨勢線。由於升勢的出現已經改變絕大多數投資人的心理預期，短線抄底盤、場外觀望盤的入場意願會大大增強，而價格此時也會遇到較強的支撐作用。
圖3-1 為上汽集團2016 年5 月至2017 年6 月走勢圖，將此股價格自低點啟動後的兩個有一定間距的回檔低點相連接，就能畫出上升趨勢線。但可以大致瞭解股價沿這一大方向波動時的支撐點位，這就是上升趨勢線的主要作用。當股價在一波回落後接近趨勢線時，由於會遇到較強的支撐作用，投資人在此時買入的機會明顯大於風險，特別是在價格累計漲幅較小時，是較好的中長線逢低入場時機。

3.1.4 要注意上升趨勢線的角度、間距及特點
上升趨勢線之所以又稱為支撐線，是因為它的作用在於指示支撐點位。但在實戰中，我們常常會發現，依據上升趨勢線畫出的直線常常不具有支撐作用：股價在運行中，往往很容易向下跌破上升趨勢線；或者在股價回落、距離趨勢線較遠時，就開始反轉向上。
之所以出現這樣的情況，一方面是源於股價波動的隨機性、個股價格走勢的多樣性；另一方面也是因為我們對上升趨勢線的理解不夠透徹。在實盤操作中，我們想更準確地使用支撐線展開操作、預測價格波動，應注意以下3 點。

1. 注意趨勢線的傾斜角度
著名的角度線大師江恩認為：45 度角的趨勢線最可靠。角度過於平緩的趨勢線，顯示出力度不夠，多空力量對比格局不清晰， 也說明多方並未完全佔據主導地位且攻勢較差，這樣的個股容易演變為長期震盪滯漲的「肉股」，難有大行情出現。反之，角度過於陡峭的趨勢線，則說明多方上攻較為迅急，且是多方力量釋放過快的表現，這樣的走勢也不能持久，趨勢容易很快就轉變了。
圖3-2 為三維通信2018 年7 月至2019 年4 月走勢圖，我們將此股價格攀升中的兩個低點相連。這條直線的角度接近45 度，是一條不急不緩、傾斜向上的趨勢線，可以適當展現趨勢線的支撐作用，實戰價值較為突出。此外，股價沿這個方向持續運行的力度， 也將會更強。
2. 注意相鄰低點的間距
相鄰兩個低點之間的距離不宜太近，應該是將一個明顯上揚波段的起漲點，與緊隨而至的一波明顯回落的低點相連接，而不是將個股兩三日內出現、股價上下大幅波動中的低點相連接。這是因為若兩點之間距離太近，就屬於股價的偶然性波動，並不能準確地呈現出股價回落時遇到的支撐作用，由此所畫出的上升趨勢線，也不具有趨勢指向性。
3. 結合股價走勢特點分析
股價的運行多是以震盪（即出現明顯波段）的方式運行，這是因為短期內的多空力量，會因股價的短線波動而此消彼長。雖然這改變不了多空力量的整體對比格局，但價格短期運行中的這個特徵，是較為明顯的。
但是我們也應瞭解到，一些個股因主力或機構的參與，或題材的驅動引起股價的短線飆升，其價格走勢往往不具有這種明顯的波動性特點，此時就很難畫出指示支撐點位的趨勢線。在這種情況下，需要借助其他技術分析工具，以及對個股價格走勢特點的具體分析來作判斷。

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