書名：賺錢，也賺幸福（修訂版）：讓你累積財富、享受人生的理財魔法書

作者簡介

姓名：麥可．勒巴夫Michael LeBoeuf
曾擔任商學院教授，35歲時體認有錢很重要，但有自己的人生更重要，因此找出如何又賺到錢、又賺得幸福的真正富裕之道，並身體力行。結果在1989年的47歲從教職退休，靠累積的財富活得愜意。他追隨先鋒（Vanguard）的創辦人約翰．柏格（John Bogle）推行指數化投資，身為柏格頭（Bogleheads，景仰柏格的投資人自主組織）的領導人物，合著有暢銷著作《柏格頭投資指南》。另著有《別當打卡的豬》、《效率專家》、《如何永遠贏得顧客》、《21世紀管理新觀念》、《生產力挑戰》、《做時間的主人》等書。

相關著作：《賺錢，也賺幸福：讓你累積財富、享受人生的理財魔法書》

譯者簡介

姓名：李振昌
政大歷史系畢業，美國肯塔基州默海德州立大學（Morehead State University）大眾傳播學碩士。曾任中國生產力中心叢書主編與經理、讀者文摘叢書主編及良辰出版公司總編輯。

書籍目錄

推薦序∣等我有錢之後……然後呢？╱施昇輝
推薦序∣每一天都是特殊日子，用金錢享受生活╱股魚
推薦序∣如何十年內達成財務自由？╱Mr.Market市場先生
推薦序∣投資自己的幸福，金錢與時間的獨家配方╱陳逸朴
台灣版序∣財務自由的起點 前言∣你可以有錢又快樂

第1部∣四大見解
見解1∣為你的人生和財富座標定位
•你的座標在何處　
見解2∣投資自己的人生，而非金錢
•勒巴夫定律　
•這為什麼是秘密？　
•四年一無所獲　
見解3∣致富關鍵：力求簡單
•80╱20法則　
•七二法則　
見解4∣現代人可能活更久
•賺錢不是為了花掉　
•累積目前年花費的二十倍
　
第2部∣十大選擇
選擇1∣過自己想過的人生
•兩個問題一個夢想　
•把夢想變成目標　
•行動計畫練習　
選擇2∣累積人生籌碼
•逃避與冒進錯失贏家寶座　
•做個聰明冒險家　
•人生決定影響財務自由　
選擇3∣節省支出，努力存錢
•缺乏存錢意願的結果　
•賺錢不能帶來財富　
•財務自由不用花錢　
•存錢妙方　
選擇4∣提高自己的時間價值
•提升工作所顯現的價值　
•個體戶的經濟時代　
•建立價值的關鍵　
•向能者請教　
選擇5∣少做一些，做得更好
•生命中的大石塊　
•時間管理的真相　
•避免兩個陷阱　
•少一點，好一點的秘訣　
•時間的價值　
選擇6∣善用意外的事
•堅持與正面態度　
•擁抱變革，樂在其中　
•別限制自己的成功　
•百萬美元的死亡宣判　
選擇7∣認清市場勝於擊敗市場
•真有這麼多大師？　
•被動式投資有效　
•關於指數型基金　
•開始行動步驟　
選擇8∣有周全的保險
•常見的三種錯誤投保　
•買正確的壽險　
•不容忽略的失能保險　
•買醫療險的重點　
•保護你的資產　
•可能用到的長期照護險　
選擇9∣傾聽了解市場的人
•騙錢大師　
•識破騙徒手法　
•保護自己的七個關卡　
•你真正需要的諮詢　
選擇10∣即知即行
•最奇怪的秘密　
•航向贏家之列　

第3部∣四大要務
要務1∣保持財務獨立自主
•百萬元禁不起揮霍　
•也不需這麼小心　
要務2∣保持活躍的身心
•退休有礙健康　
•重新分配時間　
要務3∣享受回饋之樂
•找出你關心的目標　
•花時間籌畫捐獻　
•捐贈與動機　
要務4∣讓人生成為喜樂之旅
•每天都是特別的日子　 •旅程本身就是喜樂　

總結

推薦序/導讀/自序

【推薦序】投資自己的幸福，金錢與時間的獨家配方
陳逸朴（「小資YP投資理財筆記」站長）

回憶小時候，我總認為人生無比漫長，時間似乎永遠用不完。當時，我迫不及待地想快點長大，脫離學生的身分，早早進入社會賺錢，成為獨立自主的大人。然而，當我真正踏入社會，隨著年齡增長，我對時間的看法發生了根本的改變。如今，我多麼希望時間能過得慢一點，讓我有更多的自由時間去做自己喜愛的事情，去規畫旅行，甚至僅僅是發呆放空，也是種享受。
然而，對於許多白手起家的人們來說，這樣的心願似乎遙不可及。我們的一天大部分時間被工作和睡眠所佔據，剩下的時間又被日常瑣事分割。真正屬於我們自己支配的時間少之又少，而這一切都源於我們需要工作來賺取生活所需的收入。
金錢對我們而言至關重要。生活中的一切幾乎都需要錢，我們必須付出時間來工作賺錢才能生存。因此，現代社會中的我們，往往面臨著金錢和時間的兩難抉擇。我們既希望能夠賺取足夠的金錢，提供舒適的生活，又希望能夠擁有足夠的時間，享受生活的美好。這種矛盾常常使我們感到焦慮和困惑。
《賺錢，也賺幸福》這本書，正是為我們提供了解決這一矛盾的良方。它告訴我們，在追求金錢的同時，別忘了珍惜把握時間；在投資金錢的同時，也要投資自己的人生。書中提供的四大見解和十項建議，將幫助我們更好地平衡人生中兩大資產：金錢與時間，實現真正的幸福人生。
有一句話貫穿全書的概念，來自於勒巴夫定律：積極主動地投資自己的人生，被動地投資金錢。許多人將寶貴時間花在投資，他們以為花時間研究股票的歷史走勢、剖析公司的財報、觀察總體經濟的變化，能夠提升投資績效。但事實上，許多統計數據顯示，長期投資中專業經理人的表現往往不如市場整體績效。根據某些統計數據，超過80%的共同基金在長期內表現不如市場指數。頻繁交易進出市場，不僅讓市場情緒使你買高賣低，還要付出高額的交易成本；期待持有飆股賺取快速暴漲的獲利，往往只會導致失敗。
反之，不將時間花在投資上，是因為本書強調了享受生活的重要性。我們應該學會如何在忙碌的生活中找到平衡，如何在努力工作的同時，不忘享受生活的美好。這包括與家人朋友共度時光、追求自己的興趣愛好、保持健康的生活方式等等。這些看似平凡的小事，卻能夠為我們帶來真正的幸福和滿足。
我知道金錢很重要，但我們應該更加重視和珍惜時間。《賺錢，也賺幸福》這本書，不僅分享了如何平衡金錢與時間，還告訴我們，真正的幸福來自於對金錢與時間的合理運用和珍惜。賺錢又不花時間的投資方法，便是買進並持有指數型基金。如此一來，人們完全不需要學習複雜的投資知識，更不用擔心買什麼股票以及找尋最佳賣出時機的煩惱。這樣，你便能釋放人生的時間，追尋並享受你想要過的生活。

文章試閱

【摘錄1】見解2_投資自己的人生， 而非金錢
我們對顯而易見事情的教育， 更甚於渾沌不明中的調查。 ——霍姆斯大法官（Oliver Wendell Holmes）
如果你曾擔任過領導職位，當過經理、軍官，或是教練，你就會知道，策略對達成目標有多麼重要。拿破崙曾說過，許多戰役早在打出第一槍之際，勝負就已經決定了。策略決定了結果，如果策略有效，即使技術上犯錯，還是可以成功。但如果一開始策略就錯了，再好的戰術都救不了你。一個錯誤的策略注定會失敗，不管是在戰場、生意，或是人生，都是如此。
如果你了解財務獨立的自由遠比金錢更珍貴，就算開始邁向贏家的旅程了。財富的累積始於認清時間的價值，並學習如何有效的運用時間。
與金錢不同的是，時間是無法取代的，你無法製造或儲存時間。但與金錢相同的是，時間是可以計量、投資，與享受的。讓我們認清一件事：如果不能享受時間，生命就顯得漫長無比。如果你曾經困在惡劣的人際關係中，或是守著一個你討厭的工作，或是久病在床，你就懂我的意思。
◎勒巴夫定律
信不信由你，我發現了一條非常簡單的原則，可以讓你所投資的時間與金錢有驚人的回收。如同愛因斯坦所發明的相對論公式E=MC2，非常簡單卻威力無窮，下面就是這定律，好好記住：
勒巴夫定律：主動積極投資自己的人生，被動投資你的金錢。
主動積極投資自己的人生，是指自己決定時間要如何分配，而不是根據某種情況或是別人的指示來使用時間。先檢視一下你的生活與夢想，什麼對你是最重要的，你要的是什麼。然後決心花時間做一些事情，讓自己擺脫現狀，成為自己想要的那種人。
這就像是投資組合一樣，把資金分配在不同型式的投資管道，如股票、債券，與現金，你得決定如何分配自己的時間。好的時間投資組合，把清醒的時間分配給四種基本活動：
1.學習。
2.賺錢。
3.生活。
4.給予。
各領域的時間分配，會因不同的人生階段而異，例如，早年以學習為重，中年忙著賺錢，晚年則是回饋他人與享受生活。顯然，在整個人生當中，四項活動我們都會參與，但是隨著每人所處的位置與想要過的生活，分配比例會有所不同。積極主動地投資自己的人生，是指決定自己想要什麼，做一個深思熟慮的選擇，然後按照選擇分配時間。 另一方面，對錢的投資要被動，例如投資在沒什麼精神負擔、成本低、能反映整體股市表現的指數型共同基金，方法如下：
1.把資金分配在股票、債券，以及現金上。資產配置將影響你的未來回收，可以按照下列比例投資：
五○％國內股票。
二○％國際股票。
二○％債券。
一○％現金。
2.根據上述比率，購買沒什麼精神負擔、成本低的指數型基金。五○％購買美國股票指數基金、二○％購買國際股市指數基金、二○％購買債券指數基金、一○％為現金。
3.在所賺的每一塊錢中，拿出一○％加碼至投資組合中。投入愈多，就能愈早獲得財務獨立的自由。 4.每年檢討投資組合一次。如果和最初的分配法相差在一○％以內，就不做調整，如果相差超過一○％，就重新調整資金分配。 這就是你該做的事情，這種不花腦筋的投資法，表現卻比那些要收費用替你管理資金的投資大師至少高出七○％。最叫人讚賞的是，採行這套理財辦法根本不須花什麼時間，也不需要高深的財務知識，只要懂得計算簡單的百分比，人人都做得來。
◎這為什麼是秘密？
為什麼我說勒巴夫定律是全世界最不為人知的投資秘密？這當然是個秘密，因為絕大多數的人都在做相反的事：被動地投資時間，積極主動地投資金錢。
偉大的哲學家約吉·貝拉（Yogi Berra）說過：「單是看，就可以觀察到許多東西。」你無須觀察許多就可以發現，大多數人管理時間的方式，就像羊一樣，沒有掌控局面，而是讓情況或是其他指令告訴他們該如何過一天，何時起床，何時上班，該做些什麼，何時回家，以及薪水該是多少。然後有一天突然醒悟，他們已掉入時間與金錢的陷阱當中。
談到投資金錢，多數人的做法如下，大約有三分之二的人付一大筆錢給經紀人、金融規畫師，或是經理人，以積極管理他們的金錢，這些費用與佣金讓投資專家的財富增加，但客戶的財富卻沒有增加。可悲的是，多數投資專家收取客戶的費用與佣金，但表現卻往往低於大盤。多數的經紀人、經理、共同基金經理人，以及金融規畫師拿了錢，但是績效表現卻低於客戶自己投資於指數型基金，他們並沒有增加投資的附加價值，表現不佳卻還向客戶收錢。
其他投資人則是獨來獨往，自己管理金錢。這些典型的DIY投資者浪費許多時間，企圖戰勝市場，他們花費大量的時間與金錢，煩惱該買些什麼，什麼時候買，什麼時候賣。
◎四年一無所獲
法蘭克，三十歲，已經結婚生子，在九○年代後期的科技投資狂潮中，慘遭滅頂。他把自己的故事貼在網路上的討論區，供大家借鏡：
一切得從四年前說起，我的朋友問我想不想投資以供退休及未來之需，我回答說，我所有的錢都在銀行帳戶裡。他開始跟我提股票市場、共同基金、幾百萬人為了以後的退休和孩子的教育而投資，還有潛在的風險與報酬等等。他還告訴我，最佳的投資方式，就是投資指數型基金。
在投資之前，我決定好好讀一讀並研究有關投資的事情。開始看投資新聞節目、讀一些報上與雜誌上有關股票市場的文章，並在網路上做了不少研究。那時是一九九七年，股市蓬勃，戴爾、思科，以及英代爾等公司每年營收成長一倍，其他如亞馬遜、雅虎等公司每年成長三倍。我非常興奮也很困惑，為什麼要投資每年成長率平均一七％到二○％的指數型基金，而不是買一年內就可以賺三倍的股票？於是我去買股票。
我很幸運，在四個月內賺了一倍。我不是一個每日進出股市交易的人，每檔股票平均持有三個月。一九九八年初，我計算繳稅額度才知道，九五％的獲利稅後實際獲利只有五八％，雖然不是九五％，但是五八％依然是不錯的投資報酬率。我問朋友，為什麼要把錢投資在無聊的指數型基金（當時我以為我了解指數與共同基金市場），若投資在股市，報酬不是更多更快？他的回應是：「要簡單地投資，過去的表現不代表未來的獲利保證。」我問他對幾家公司的看法，他說，從來沒聽說過這些公司。
真是令人震驚，「為什麼你投資市場，卻不知道市場上最熱門的股票？」
他說：「這就是指數型基金的意義，你只是單純地投資整個市場，有一個資產配置計畫，然後就好好守著它！」當時我認為，這實在滿愚蠢的。
一九九八年我的稅後獲益率是一六％。一九九九年，科技股正走強時，我投資在科技共同基金上，以擁有更多股票。一九九九年，斬獲不錯，平均獲益率是一○五％，哇！繳稅後，一九九九年的淨獲利只有四八％。
然後到了二○○○年，我選擇了一些去年表現最佳的科技公司，把所有錢都投資進去。在二○○○年以前，我在股市從未輸過，所以，當時我還想要賺個兩、三倍。
你應該知道二○○○年的科技股發生什麼事，那一年我虧損七六％。第二年更慘，那是我人生最慘的時候，我的錢像雪一樣融化了。一開始，我以為那只是股市短期的修正，相信那斯達克指數很快就會恢復原貌，我不想賣掉股票而錯過了反彈。我堅守股市，最後輸掉所有贏來的錢和一大筆自己的錢。至於我朋友，他二○○○年的投資組合虧了四％，對先鋒集團的指數型基金非常滿意。
對指數型基金了解更多後，我把投資轉向指數型基金。
之前那四年我得到了什麼？一無所獲。損失了什麼？損失了許多時間、金錢，還有自信。我極端焦慮，幾乎隨時都處於壓力過大的情況，四年以來，每天花十小時做網路研究，閱讀相關公司訊息，花大量時間閱讀投資性的報章雜誌，車上的電台永遠都調在商業台，也因為太忙而沒把時間留給太太與小孩。
對於這四年的生活方式，我極為後悔。千萬別學我，不要把時間都花在尋找最佳股票與基金上，因為你永遠也找不到。不要追逐高額獲利或是想擊敗市場，因為往往是市場擊敗你。人生苦短，一點都不值得！人生還有許多事勝於股市，要簡單、聰明而安全地投資，為人生而投資。享受與朋友、家人的相處時光，同時別忘了聞聞玫瑰花香。
研究結果非常清楚：股市交易對累積財富是有風險的，投資時機對大多數人都是不利的。長期被動地投資是所費時間最少，成本最低的投資方式，而且節稅效果佳。重要的是，要開始計畫，現在就投資。
而等待最佳時刻，或是相信某個投資專家會拿著必勝武器出現在你面前，擊敗市場，則純然是你的幻想。正如普魯士軍事思想家克勞塞維茨（Karl von Clausewitz）所言：「偉大計畫的最大敵人，是夢想會有一個完美計畫。」等待完美計畫出現的人，要等上一輩子。
積極主動地投資人生，被動地投資金錢，是世上最不為人所知的秘密，它如此簡單、顯而易見，卻很少被實踐。如果更多人確實執行，就有更多人可以過夢想中的生活，更少人愁眉不展。不要浪費時間去玩市場，要認清市場，過自己想要的生活，享受人生，這就是勒巴夫定律的精髓。

【摘錄2】選擇7_認清市場勝於擊敗市場
投資人通常得花很多時間才了解，投資竟然可以如此簡單。 ——彼得•迪•特里查（Peter Di Teresa，晨星網路公司資深分析師）
對於不知道或所知有限的問題，我們都仰賴專家幫我們解決，我們認為：
•我沒有時間或專業才能處理這事。 •他們是學識淵博、經驗豐富的專家，對於此事，他們所知遠超過我。 •我得找個人處理此事，並付錢給他。 •如果這是件重大的問題，我得找最好的人。有力的協助不會便宜，便宜的幫忙，一定不怎麼樣。開價最貴的人，他的價值通常遠超過他的酬勞。
這種思考模式，通常會讓你找到正確的醫生、會計師、律師、家電修護服務、建築師、工程師，或任何領域的專家。時間是稀有資源，我們應把精力專注於自己最擅長的部分，將技術性的問題丟給專家。
因為生活上許多領域都依賴專家，在金錢投資上，我們很自然地也會想找專家解決。不幸的是，這是唯一一個用專家壞處比好處多的領域。談到未來贏家的投資選擇，沒有所謂的專家。你想找傑出的股票高手，結果跟找尋牙仙一樣，只是浪費時間而已。若有人告訴你他經常擊敗市場，他不是在說謊就是自我幻想，因為股票市場的波動是隨機而不可預測的。一位不知名但是非常睿智的人說過： 投資人有三種： ヾ不懂市場走向，也知道自己不懂的人。 ゝ不懂市場走向，但以為自己懂的人。 ゞ不懂市場走向，但別人付錢給他，他要裝懂。 關於股票市場，我們只知道一件事：分散投資各類股票，只要持有愈久，獲利愈高，超過其他投資所得。股票市場的短期波動是隨機的，但長期的趨勢卻是向上。長期持有股票，可以讓你致富。
◎開始行動
被動式的投資就是單純，讓我們來看看各步驟的細節，好讓你開始：
1.決定股票、債券，與現金的資產配置。這是決定你長期投資組合優劣的最重要因素。多年前，著名金融學者蓋瑞•布里森（Gary Brinson）研究一群退休基金管理人，發現基金經理人的表現，九○％以上取決於他們在股票、債券，與現金的配置，此一道理，同樣適用於你的投資組合。
根據你的年齡與風險承擔度，將五○％到八○％的金錢，投資於股票，愈年輕，股票配置比率愈高。未來五年會花用的錢，絕不能投資於股市。相對的，未來十年都用不到的錢，則應投資於股市，正如俗語所說：「股票可以致富，債券用來保本。」用一二○減去你的年齡，所得之數，就是投資於股票市場的比率。
評估自己的風險承擔度是很重要的一件事。多頭市場時，股票價格上漲，沒有人想擁有債券，而當空頭市場來臨，股票價格下墜時，幾乎人人都想多買債券。你應該在債券與現金上配置夠多的錢，一旦股市價格大跌（總有一天會如此），你就不會因驚慌而賣出手中股票。如果你有足夠的財力、耐心，與自制力，市場終究會回升，攀向新高，讓你比以前更有錢。除非你將股票賣掉，否則只是帳面上的損失。關於投資，你只須關心兩個價格，一是買價，一是賣價，其餘的根本不用管。
評估風險承擔度，我個人最喜歡的方法是五○％原則。問問自己：「如果股票價格下跌五○％，我的感覺如何？」並據以調整配置比率。例如，你將八○％的錢投資於股票，而股票市場下跌五○％，你的投資組合將損失四○％，這會讓你失眠，讓你焦慮嗎？你會驚慌，賣出手中的股票基金嗎？如果有一個答案為是，你就要把投資於股票的資金放少一點。長期而言，股票可以建立財富，但是短期而言，就像是搭乘雲霄飛車，起伏愈大，高額回收的機率就愈大。但你要確定可以擔當得起。
2.找一家信譽卓著，銷售無佣金、成本低的指數型基金公司。我建議一家公司，讓投資變得單純容易。先鋒投資集團是一家不錯的公司，創辦人約翰·柏格成立許多指數型基金；他們以低成本提供許多不錯的指數型基金。富達公司 （Fidelity）、羅派斯公司（T. Rowe Price）、嘉信理財公司、USAA保險公司、與美國全美教師保險及年金協會（TIAA-CREF）等公司亦相當不錯。有許多公司提供指數型基金，但不是所有的指數型基金條件都一樣，要找那種買賣不收取佣金、年費少於○．五％的基金。要小心挑選，仔細閱讀說明，有許多機關暗藏佣金與費用，成本是很重要的。
3.不須多種基金。有些時候，你的投資組合可以只是一種指數型基金。平衡式指數基金包括股票與債券指數型基金，例如，先鋒集團的生活策略平衡基金（LifeStrategy），可以選擇配置二五％、四○％、六○％或八○％的股票，其餘是債券或現金。若是一位年輕人投資於個人退休帳戶，先鋒集團的生活策略成長平衡基金就會投資八○％的資金於股票市場。
如果你想更能掌控股票與債券的配置，你的投資組合可以包括這兩種基金。選擇一檔可以反映威爾五千指數的股票指數型基金，與一檔債券型基金。威爾五千是美國五千大上市公司的股票指數，最能反映美國整體股票市場。
至於你投資組合中債券的部分，隨著債券指數波動的債券指數基金就符合需求。如果你擔心通貨膨脹，可以考慮選擇財政通貨膨脹保值債券（Treasury inflation-protection securities，TIPS），TIPS基金保證你的投資不會被通貨膨脹所侵蝕。不要碰長期債券基金與垃圾債券基金。你希望債券降低投資組合的風險，但這兩種基金風險太大。
這兩種指數型基金的投資組合，不涉及國際股市，其實你並不需要購買國際股票。美國大企業的大部分營收，都來自海外，擁有一個股票指數型基金，等於已經和國際接軌。 最後，你的投資組合也可以是四檔基金，包括股票指數型基金、國際股票指數基金、債券基金，與貨幣市場基金。你要放多少資金在國際股市，完全看你，但我自己是維持在一○％到二○％之間。選擇一檔能隨摩根史坦利歐澳遠東指數（MSCI EAFE: Morgan Stanley Capital International Europe, Australia, Far East Index）波動的國際股票指數型基金。 把債券基金放進可以延遲繳稅的帳戶，如個人退休帳戶、簡易雇員退休金計畫（SEP）、基奧計畫（Keogh），或401(k)，如此一來，這些基金所產生的收入不會影響你年度的所得稅。如果不可能，可以考慮免稅的市府債券基金，你的會計人員可以提供相關建議。
4.定期持續地投資。長期儲蓄並投資，可以把你帶入贏家之列，根據資產配置，盡量把薪資收入存入投資組合中。存錢是最難做到的，其餘的就很簡單了。
5.每年檢討投資組合一次，看看是否需要重新調整配置比率。如果股票占有率在一○％以內，就不用調整。如果需要調整，就加些錢進去，或是將錢移入稅賦延遲繳納的帳戶以避稅。
6.如果你對擊敗市場樂在其中，要能落袋為安。把投資組合中五％的資金分配為「賭場戶頭」，讓你可以買賣股票而不危及未來的財務自由。你大約有二○％至三○％的時間，有機會勝過指數。好好享受贏的樂趣，但不要以為你比大盤聰明，而開始動用投資組合中的錢。正如華爾街的名言：「牛賺錢，熊也賺錢，只有豬被宰。」
7.如果有人告訴你，指數基金時代已告結束，別理他。如果你相信那種話，就如同相信折扣時代已結束一樣。曾有一段時間，多數積極型管理基金的表現優於指數型基金，因為積極型管理基金持有五％左右的現金，而指數型基金全數投資。每年某些積極型管理基金的表現會優於大盤，問題是很難事先知道哪一支基金能做到。
我的朋友泰勒•賴瑞摩（Taylor Larimore）被《錢》雜誌很貼切地形容為「先鋒集團死硬派大頭目」，他總結指數型基金的優點：「指數型基金的回收報酬不僅較為優秀，同時做了最大的投資分散、沒有重複投資、風格一致、沒有更換經理人的風險、流動率低、管理費低、課稅低、非常簡易，同時能獲得心靈的平靜。」指數型基金讓你擁有市場，你應該高興你做到了。