書名：暴跌投資舉世公認好公司：實戰證明散戶唯一能穩賺30%的操作策略

作者簡介

十點
自媒體「拾個點」主理人。堅持每個工作日撰文，在2015年後的7年裡從未間斷，截至2022年11月，累計原創文章1,591篇，文章總閱讀量超過5,000萬。一直希望盡自己所能幫助粉絲規避風險，用自身經歷推動粉絲，將投資理念轉向價值投資，進而過著幸福美滿的生活。
　　著有《聰明投資者10年賺10倍持續操作價值股》。

書籍目錄

推薦序1　教你遠離炒作和虧損，學巴菲特追求長期複利╱芒叔
推薦序2　投資像沙裡淘金，要找有雄厚護城河的好公司╱雷敏功
前言　好股票暴跌不是風險，價值投資幫你賺確定性高的錢

序章 Top 10%的投資贏家，都趁暴跌買進好股票
0-1．事實證明，長期投資的複利會超越短期炒股
0-2．贏家都善用第二層次思維，懂得應對黑天鵝事件

第1章 為何做價值投資？這是穩賺30%的最佳策略
1-1．血淋淋案例！相信內線消息，反而損失幾千萬
1-2．長期持有價值股並形成……，最可靠又報酬高
1-3．只做短線加上槓桿，暴跌時會賠得一塌糊塗！
1-4．把握企業利潤高的好標的，不論熊市牛市都能賺
1-5．洞悉價格與價值的關係，你不再受股價漲跌左右
1-6．下跌時從2方面考量持股和交易，就能安穩獲利
1-7．長期持有舉世公認的好股票，虧錢風險近乎零
1-8．巴菲特說價值投資不須高智商，只要堅守什麼？

第2章 如何操作價值股？教你買進Hold住、賣出獲利
2-1．巴菲特聚焦在公司的商業模式，抓住「現金牛」
2-2．想選出Top 1%的優質企業？依據10個判斷標準
2-3．跟隨蒙格用一招，看透一檔股票是不是價值股
2-4．瞄準低估值、高配息股票，你也能10年賺10倍
2-5．配息持續投入讓錢滾錢，每年穩定獲利達30%

第3章 散戶和股市小白必看！這樣避開8個投資陷阱
3-1．【陷阱1】總是想抄底卻抓不住時機，該怎麼辦？
3-2．【陷阱2】股價上下震盪就追漲殺跌，如何心不驚？
3-3．【陷阱3】聽到末日說便倉促賣出，但歷史證明多此一舉
3-4．【陷阱4】只看股價而忽略公司價值，怎麼改正思維？
3-5．【陷阱5】牛市長紅就心癢想追漲，如何抵擋誘惑？
3-6．【陷阱6】誤解價值投資不必忍受市場波動，其實……
3-7．【陷阱7】誤會長期高配息能跑贏指數，怎麼操作才對？
3-8．【陷阱8】以為靠消息和關係會賺翻，但終究虧更大

第4章 實戰高手傳授，10年賺10倍的交易心法與技巧
4-1．不想在股市中屢戰屢敗，你必須具備3個觀點
4-2．每個人的虧損承受度不同，交易得牢記4項原則
4-3．擁有「人棄我取」的逆向思考，就能成為常勝軍
4-4．價值股vs .指數基金，只做確定性高的投資
4-5．不要依賴預測和擇時，用2個方法判斷相對高低位
4-6．比爾蓋茲和巴菲特都認同，專注比能力更重要
4-7．從10年後的角度看現在，才能找到今天的潛力股
4-8．什麼技巧都不會又怕踩雷，採取傻瓜式投資法
4-9．以模糊的準確，計算公司的估值和未來利潤

推薦序/導讀/自序

前言　好股票暴跌不是風險，價值投資幫你賺確定性高的錢

我閱讀過許多好書，近10年來，在投資和企業經營方面，得到這些著作中富饒的智慧，成為前人智慧的受益者。
在投資方面，這些好書讓我脫離短線交易的泥潭，轉為從事價值投資，不僅賺到更多更穩定的獲利，而且經歷更幸福的投資體驗。以前我做短線交易時，心情總是會受到股價波動所影響，現在我買進自己理解的好公司，「不管風吹浪打，勝似閒庭信步」，感覺真的很美妙。
長期來看，價值投資還讓我獲得額外的好處。因為不用天天盯盤和復盤，我有大量時間可以閱讀，起初可能只是為了提高投資報酬，但逐漸地，我的思考廣度和深度都產生質的飛躍。
近3年，我最大的變化是運用從書中學到的知識，從零開始打造出一個年銷售額近10億元、有300多位工作者的新型電商平臺「闖貨」，而且這個事業每年仍持續成長。闖貨的誕生和發展，可說是由前人智慧來推動的。

◎前人智慧和旁人支持，是成功的助力
在這本《暴跌投資舉世公認好公司》出版之際，我要特別感謝幾位作者和他們的著作。
首先，感謝《基業長青》的作者詹姆•柯林斯（Jim Collins），此書讓我們擁有非凡的企業文化。
其次，感謝《稻盛和夫的實踐阿米巴經營》的作者稻盛和夫，此書讓我們具有出色的財務管理和獨特的成本核算機制。由於採用阿米巴經營模式，我管理300多人的團隊和每年達數億元的採購金額，卻沒有被淹沒在煩瑣的簽字與審批當中，而且公司帳務體系井然有序。
然後，感謝《零規則》的作者里德•海斯汀（Reed Hastings），此書讓我們建立坦誠的企業核心價值觀，形成快樂又高效的企業文化。書中提出的人才密度理念，幫我們凝聚許多優秀同事。
最後，感謝《海底撈你學不會》的作者黃鐵鷹，此書教會我們做服務，建構優質服務的理念框架。當然，也要感謝張勇董事長的無私分享，讓我們學到海底撈的精髓。
我們受到上述4本書莫大的幫助，如果沒有它們，一定沒有今日的成就。我在深深感受到閱讀的重要性之際，更深深認識到提供優質好書的必要性。
除了上述4本書及其作者之外，這本書也歸功於出版社編輯的辛勤付出。由於書中內容都是我歷年即興發揮，寫在「拾個點」公眾號上的文章，因此表達得比較口語，距離正式出版物還相當遠。感謝編輯逐字逐句修正文稿裡的種種問題，本書才得以順利出版。
基於對前人智慧的感激和傳承，我決定把自己多年學習和總結的某些內容，整理成這本書，雖然不是什麼高深的智慧，但確實是適合一般投資人改變現狀的好建議。我自己從一個貧窮的農村孩子，成長到一個帶領數百人團隊的管理者，依靠的就是我在本書中毫無保留的建議。

◎只要有理想，今日努力都在為明日成就鋪路
我的家境貧寒，父母都是文盲，我靠著降分錄取，進入一個普通的專科學校（因為報考人數少、招生不足才降分）。我這樣一個普通人，在今天擁有大多數人夢寐以求的東西，包括了出色的團隊、穩定的公司、幸福的家庭、自由的時間、自主的工作等，正印證一句話：「人只要有理想，經過長時間的不斷學習和努力，理想都會實現。」這是我近20年來的深刻體會。
馬雲曾說：「我能成功，中國80%的人都會成功。」這句話用在我身上，可以再誇張一點：「我能成功，中國99%的人都會成功。」
感謝我的妻子十點嫂，她擁有非凡的胸懷，每到關鍵時刻，總能給予我最好的建議，因此沒有她就沒有今天的我。藉此機會，我再次表達對她的感激之情。同時，特別提及兩個寶貝女兒，希望這本書可以給她們留下一點成長心得。
而且，感謝我的父母，他們雖然一字不識，但是賦予我最寶貴的品格——誠實。就撰寫公眾號的文章而言，當有些人為了吸引流量而各顯神通時，「拾個點」的誠實風格，贏得十幾萬名忠實粉絲。
假如你喜歡這本書，歡迎到「拾個點」找我。我仍然堅持週一至週五每天更新一篇2千字左右的文章，這件事我已堅持整整7年。對此，我必須感謝高中國文老師，他要求全班同學在高中3年間每天寫一篇作文，結果全班只有我堅持下來，而且在20多年後成就這本書的誕生。這印證了一句話：「今天的努力都是為將來的成就架橋鋪路。」
期望我的書能幫助你走向未來的寬橋明路！

文章試閱

第1章 為何做價值投資？這是穩賺30%的最佳策略

▇1-1血淋淋案例！相信內線消息，反而損失幾千萬

分享一個真實案例。有一次，我拜訪一個做童裝外銷二十多年的朋友，參觀他的工廠，結果偌大的辦公室只有十幾個人，情況慘不忍睹。近20年他都是順風順水，因為他很專注，只做歐美大牌的童裝代工，累積不少財產，於是他從3年前開始涉足各行各業的投資。
他向我訴苦，這3年投資8個領域都損失慘重，例如：買礦、投資股票、銷售食品等，其中虧得最慘的是投資股票，一次虧損幾千萬。當時，一個朋友告訴他一個內線消息，於是他用全家的證券戶買進同一檔股票，投入幾千萬元，以為能大賺一筆。
結果，在他買進後，這檔股票一直跌，不久後他被相關單位叫去問話調查，不是因為虧錢，而是如果涉及內線交易，哪怕虧錢也必須受法律制裁。後來發現，他其實是受害者，這個朋友給的消息是一個陷阱，對方把不值錢的股票都賣給他，讓他成為冤大頭。好在他只是被騙，花錢就能消災，否則必定吃牢飯。
雖然他避免了牢獄之災，但這件事對他的生意造成很大的衝擊。一生未曾做過虧心事的他，自從遭受調查後，心智完全被擾亂，甚至對客戶破口大罵，結果客戶一個個流失，生意一落千丈。
誰知道更困難的還在後頭，疫情爆發使客戶訂單直接清零，庫存堆積，國內市場一時又打不開，真是困難重重。我和他反思這幾年走過的路，也同樣適用於其他有一定財富累積的人。

◎惡念和惡事一點都不能有
「實現財富自由的人不要想發財，守住不被騙的底線，此生就無憂了。」我講出這句話時，他感慨萬千，表示如果早點認識我就好了。但是，在他被騙前講這句話，他可能也聽不進去。人生有很多學費必定要繳，所以不必耿耿於懷曾在股市虧多少，這是必經的過程，某種意義上也是一種投資。
此外，做任何事情，不能有惡的念頭，更不能做惡事。只要有一點惡的念頭，遲早一定會嘗到惡果。他一開始想透過內線交易賺快錢，結果付出幾千萬元的代價，還差點犯法入獄。如果當時他知道一定不能做惡事，沒有惡的念頭，就不會有後面的惡果。
聽信內線消息買股票的人，無論怎樣都會慘遭滑鐵盧。如果消息屬實，他們很快會被抓到，鋃鐺入獄；如果消息不屬實，他們會付出慘重的經濟代價。所以，下次聽到任何消息時，一定要自動過濾，只要沒有惡的念頭，哪怕遇上意外事件，也不會是大事。
凡事要走正道，如果行得正、見得光，生活就坦蕩快樂，身體也會健康。壞事做多，哪怕現在沒有報應，最終也會害了自己。試想，如果你是壞人，自然會覺得身邊都是壞人，做出各種提防，產生各種負面情緒，慢慢地影響到身心健康。
我非常推薦《高年級實習生》這部電影，其中講述年過70歲的班．惠塔克被聘雇為一家公司的實習生，而年紀輕輕的老闆茱兒．奧斯汀同時背負工作和家庭的重擔，生活失去平衡，連公司董事會也開始質疑她的工作能力。人生閱歷豐富的班幫助茱兒重新認識自我，兩人從老闆與部屬的關係發展為無話不談的忘年之交。
不論你的年紀大小，這部電影都受用。對老一輩的人來說，做到人老心不老，積極的生活態度是幸福的基礎。對年輕人來說，平衡家庭與事業才是正確的生活方向，只顧事業不顧家庭是不幸的開始。

【十點來解答】
網友：某位華人首富曾說：「世界上最浪費時間的事，是跟年輕人講經驗，講一萬句不如他們自己摔一跤，因為我們從來都不肯從歷史中吸取教訓。」眼淚教他們做人，後悔幫他們成長，疼痛是最好的老師，人生該走的彎路一點都少不了。
十點：雖然知道很多彎路得親自走過才能深刻領悟，但我還是希望大家能少走一點。


▇1-2長期持有價值股並形成……，最可靠又報酬高
坦白說，我人生中買的第一檔股票就是消息股。2006年7月，我初入股市，有個老師對我說：「甲股票有可靠消息，股價要漲到20元，你買這個。」我絲毫不懷疑，閉眼就買進。這檔股票2006年的日線圖，見下頁圖1-1。
之前這檔股票一直在漲，這位老師告訴我它即將漲到20元。我大概在圖1-1中的最高位附近買進，股價不到10元，但是我想如老師所說，未來能賺一倍，所以不假思索地買進10萬元。那時候，我一年的年薪不到10萬元，我幻想如果買進10萬元能多賺10萬元，豈不是多了一年薪水，到時候可以當職業股民。
我買進沒幾天，股價果真上漲，我感覺要發財了，又追加10萬元，總共投入20萬元，上漲幾天後，差不多有7,000元利潤，相當於我的月薪。沒想到，有一天突然一次下跌7％，我虧損1.4萬元。本來幾天賺取一個月的月薪，現在一天虧損兩個月的月薪，落差很大。但是，我想到股價會漲到20元，這個只是暫時的，心裡便好過很多，誰知這只是開始。
隨後，連續幾天又下跌15％，加上前面的跌幅，7天共下跌22％，20萬元本金虧損4.4萬元，這是我當時的半年薪水。我開始想出場，但心有不甘，賣不下手，於是決定繼續看情況。那時候，我不論是在開會、出差或路上，隨時都查看股市行情，心裡總是忐忑不安。
這檔股票持續下跌一個多月後，終於開始反彈，差不多回升三分之一，但並未回到原來的高點，一直橫盤震盪，持續兩個月（見圖1-2灰框）。當時是百年一遇的大牛市，許多股票都翻了數倍，大盤也上漲20％，但這檔股票還深套20％，我心裡實在不是滋味。
最慘的還在後面，這檔股票盤整兩個月後，不但沒有往上走，反而調頭往下，連跌半個月，一點反彈跡象都沒有，甚至越跌越凶，圖1-2中箭頭所指的陰線，是壓垮我的最後一根稻草。
當天我打開帳戶，看到累計虧損已超過45％，幾乎虧了我一年年薪，而且無法想像還會跌多少。連續的下跌讓我心力交瘁，連上班都沒有心思，於是我決定割肉止損。在賣掉股票後，我感覺好輕鬆，終於不用每天虧錢。
但是，輕鬆的心情還沒持續24小時，我馬上痛不欲生，因為這檔股票在第二個交易日就漲停，而且連續漲停。更扼腕的是，這檔股票從此進入飆漲期，不到半年真的漲到20元，最高時漲到26元。
後來，我總結這件事，認為那個年代還是有機會出現主力股，但即使有可靠的消息，最後我仍然以大虧收場，主要原因在於，自己沒有能力賺這個錢。我聽別人的建議買股票、天天盯盤，哪怕是可靠的消息，我也會不斷懷疑自己的操作，因此最後虧錢出局也是合乎情理。從此以後，我不再聽信任何消息，專心研究技術分析，後來碰到朋友W和H，才有一點短線交易的心得。
想在股市裡賺錢，每次的買賣一定得是獨立思考後的決定，而且要形成一套交易系統，才能真正賺到錢。如果總是詢問別人的意見，那麼不操作才是最賺錢的方法。我回顧自己的炒股生涯，是不是什麼都不做才是最理想的方法？最好連證券戶頭都沒開設，就完全不會虧錢。
不聽小道消息，不問任何人，只有內心堅定的操作是最可靠的，但是內心堅定的操作還不如少操作、不操作來得可靠，所以長期堅定持有一家好公司，才是最好的操作。即使在主力股橫行的年代，如果我能持有我的第一檔股票一年以上，也可以賺錢，不至於落到在大牛市裡虧損45％的悲慘結局。

◎看新聞炒股，會讓你虧損累累
你深入瞭解一個行業、一家公司後，絕不會被市場上的任何風吹草動所左右，而是擁有獨立判斷的能力，甚至從黑天鵝事件中受益。這也是我一直宣導的，要做價值投資，最好的方法是大量閱讀，才能建立深度的思維方式，在大眾當中脫穎而出，否則只有被收割的命運。
舉個例子，2020年4月初，某檔股票的利空消息頻出，股價連連下跌，屢創新低。媒體真的是唯恐天下不亂，它們的標題令人膽顫心驚（見圖1-3）。回憶當時的場景真是讓人絕望，國內和海外都籠罩在疫情的陰霾下，沒有一點好轉的跡象。這家上市公司的營業收入受到很大影響，散戶紛紛拋售持股，把這些黃金當成燙手山芋。
但是，我基於對這檔股票的長期追蹤和對產業的理解，覺得這個價格非常便宜，所以我在底部買進很多，買得開心而不會恐懼，可見價值投資是一件快樂的事。
最終，這檔股票成為我當年絕對報酬率最高的股票。因為買得多，從我2020年4月14日買進到報酬翻倍，只花了短短5個月時間（見圖1-4）。

【十點來解答】
形象教練：您結尾說的這檔股票，我曾在最低點時加倉，這在以前不敢想像，全是因為您文章的洗腦，我才敢這樣做，它也成為我的帳戶中今年獲利幅度最大的股票。當時我曾留言，要越跌越買放三年，沒想到這麼快就實現預期獲利。
十點：思路一點也沒錯。