書名：MACD訊號操作法：【全圖解】用117張圖學會，有效辨識波峰波谷的多空力量，提前預判股價走勢！

作者簡介

韓雷
工程師、金融管理碩士、機構專業投資人，擔任私募基金經理兼分析室主任。重視技術分析，以及理論與實際結合操作。
仲英財富投資長 陳唯泰

書籍目錄

前言　MACD能幫你判斷趨勢，把握短線高低點

第1章 學習MACD指標，強化你技術分析的功力
1-1、善用2大分析法，準確預測股市從中獲利
1-2、從10種技術交易觀點，找到適合自己的方法
1-3、技術指標的運用，都離不開K線與成交量
1-4、比起MA，MACD適用度更廣、買賣訊號更明確
1-5、MACD指標的特性：呈現趨勢、價格走勢領先性……

第2章 從道氏、波浪、箱型理論，了解趨勢運行
2-1、用道氏理論打根基，依據訊號、順勢而為
2-2、波浪理論告訴你，怎麼在5升3降變動中衝浪
2-3、箱體理論的準確率高，買進賣出要觀察什麼？
2-4、了解均線的用法，才能學好MACD指標分析
2-5、畫出趨勢線，從支撐和壓力判斷買賣點

第3章 活用MACD指標，規避風險、掌握波段漲幅
3-1、MACD透過量化和圖形的方式，呈現股價運行
3-2、DIFF線蘊含哪些股市訊息，又該如何解讀？
3-3、從6個角度分析柱線變化，洞悉多空訊息
3-4、搭配量價、主力、題材……，提高投資勝率

第4章 觀察MACD與0軸位置，抓住買賣時機
4-1、從MACD與0軸的相對位置，分辨漲跌趨勢
4-2、到底是整理還是反轉？看MACD與0軸變化
4-3、關注3種背離型態，捕捉頂部區與底部區
4-4、震盪整理後，用5種型態判斷是上攻或跌落

第5章 運用K線型態與量價分析，大幅提升勝率
5-1、K線有3種影線，幫你把握短期波段的高低點
5-2、用7種雙根K線組合，辨別漲跌、回檔、反轉……
5-3、摸清頂部與底部的位置，及時抓準趨勢轉向
5-4、利用放量的9種變化，洞察主力參與的軌跡
5-5、究竟是機會還是風險？這樣解讀6種縮量型態

文章試閱

前言 MACD能幫你判斷趨勢，把握短線高低點

單一的技術分析方法無法對應多變的市場環境，構建良好的交易方法才能實現高效投資。一般來說，好的交易方法應具有以下幾個特點：一是準確性高，即成功率高；二是決策客觀，能夠發出相對明確的買賣信號；三是相容性好，既能判斷大趨勢，也能分析短期波動；四是應用難度低，即易學易懂，便於掌握。
MACD指標與用法單一、功能簡單的指標並不相同。在技術分析體系中，MACD指標是連接重要的技術分析思維（趨勢運行規律、多空力量對比等）與短線交易技術（突破、超買超賣等）的橋樑。MACD交易方法就是以MACD指標的具體用法為核心，以眾多技術手段與交易策略為輔助的實戰交易方法。
股票交易的難點在於對高低點的判斷，以及對運行趨勢的判斷，只有解決以上問題，才不至於錯失買賣時機。MACD指標既繼承均線展示趨勢的特性，也具備指示短線高低點的功能。
MACD對指標線運行型態、柱線伸縮與柱面區面積變化、指標的阻擋和支撐作用、柱峰的出現時間等，都有獨特的研判方法，且不失準確性。
僅從指標的具體用法來看，MACD有呈現運行趨勢、反映價格短期高低點、指標型態領先於價格走勢等極強的實戰意義。任何一種技術分析方法，如果只是單獨、孤立地使用，難免存在局限，投資者往往只能看到市場的局部資訊。
唯有綜合、全面地應用多種技術分析手段，才能更全面及準確地判斷市場運行方向，把握多空力量轉換，這也是構建MACD交易方法時應格外重視的。
此外，交易方法的構建絕不是一步到位。構建是一個不斷完善的過程，只有不斷累積知識及經驗，修正認知，投資者才能構建一個適合自己操作、成功率較高的交易方法。
交易方法反映的是投資者的知識結構，對交易方法運用與執行的效果，則與投資者的經驗、執行力有關，能否認真、有效地把交易方法運用到每筆交易中，是成敗的關鍵。


內文試閱
第1章 學習MACD指標，強化你技術分析的功力

【1-2】從10種技術交易觀點，找到適合自己的方法
瞭解市場預測方法的兩大基本類別後，可以知道，技術分析法的實用性更強一些，特別是對於中短線操作。但是，面對多種技術分析法，又該如何著手？是專精一種，還是每樣都會一點？
　　其實，投資者之所以有這樣的困惑，是因為對技術分析法不夠理解。技術分析法和技術觀點是多樣的，投資者交易風格也是多樣的，要想從眾多的技術分析法中找到適合自己的，一定要對形形色色的技術交易觀點有所瞭解。
技術交易觀點，也可以被稱為實踐性的技術分析理念，它超越具體的技術分析法（如形態分析法、量價分析法等），是用於指導交易的技術思想結晶。
◎1-2-1、趨勢運行觀點
趨勢是一種客觀規律，它廣泛存在於各個領域。趨勢代表著事物明確的、可預見的發展方向，它描述的是一種漸進、連續發生的線性規律。如果我們能夠發現這種規律，就可以更好預測事物的總體走向。例如，當我們說「技術進步是社會發展的趨勢」時，其中的「趨勢」一詞就蘊含了客觀規律性這一層含義。
同樣地，在股票市場中也有趨勢。這種趨勢雖然看起來很簡單，但在實際運用中，往往會有一種「雲深不知處」的困境。起初，人們普遍認為個股的走勢是獨立且互不相干，直到今日，金融市場規模擴大，個股走勢之間產生連動效應，才使得敏銳的分析家意識到原有市場理念的錯誤。
查爾斯．亨利．道（Charles Henry Dow）最早發現並揭示了股市中的趨勢運行規律，這些觀點後來被威廉．彼得．漢密爾頓（William P. Hamilton），以及羅伯特·雷亞（Robert Rhea）繼承發展，形成了我們今天看到的「道氏理論」。
道氏理論的核心內容就是闡述趨勢運行規律。以道氏理論為基礎，許多的技術分析方法如雨後春筍般破土而出，可以說，道氏理論是技術分析領域中的開山理論。「趨勢運行」觀點也是基本的技術交易觀點，如果否定這一觀點，或是偏離它的核心思想，很多技術分析法就會變成無根之木、無源之水。那麼，什麼是趨勢呢？
股市中的趨勢指的是價格運動的大方向，而價格運動的大方向只有三種，即向上、向下、橫向。因此，有三種具體的趨勢：上升、下跌及水平趨勢。一些書中也常將水平趨勢看作「趨勢不明」的一種狀態，是原有趨勢（上升趨勢或下跌趨勢）的過渡或轉折環節。
借助趨勢運行的觀點，我們在操作時就能更好地把握大局，而不是追逐股價忽上忽下的頻繁波動。從中長期來看，依據該觀點操作有利於實現資金穩步增長、規避短期風險。
圖1-2是上證指數2014年4月至2015年9月走勢圖。2014年下半年至2015年上半年，股市一直處於上升趨勢，起初是緩慢地上漲，可以看到指數重心緩慢上移；隨後是強度較大的突破上行，這是上升趨勢持續推進的典型特徵。最後，是加速上攻階段，此時的累計漲幅較大，市場也處於高估狀態，應留意趨勢的轉向。
雖然不是每一波的趨勢推進都有如此長的時間與如此強的力道，但當一波趨勢初步形成後，往往能在之後較長一段時間內繼續沿原有的方向行進。理解市場及個股的這種趨勢運行特徵，會為投資者制定交易策略提供很好的參考。
◎1-2-2、隨機漫步觀點
市場可以預測還是不可預測？對其不同的解答，直接衍生完全相反的交易觀點。認為市場或個股是可以預測的，就可以著手分析，發現趨勢，尋找機會。認為市場或個股是不可以預測的，那任何分析都會變得沒有意義，買股票盈利與否全憑運氣。
對於市場不可預測的論述，最為著名的理論當屬「隨機漫步」。經濟學家伯頓·麥基爾在其經典著作《漫步華爾街》中闡述了隨機漫步理論。該理論認為，股票市場上的投資收益是隨機的，不可預測。
該書強調，長期來看，價格是不可預測的，任何分析方法都不能有效地預知價格的趨勢，因而，基金經理的收益不可能一直高於市場總體平均水準。
隨機漫步理論是建立於有效市場假說之上的。有效市場是指：市場上的每一個人都懂得分析，而且流入市場的資訊全部都是公開的，所有人都可以知道，並無秘密可言。買方與賣方同樣聰明機智，他們能夠接觸同樣的資訊，沒有某一方能夠戰勝股市，股價早就反映一切了。
依據隨機漫步理論，選股方法不再重要，如果我們對著報紙的股票版丟擲飛鏢，也照樣可以選出戰勝市場的投資組合。這樣看來，如果隨機漫步理論成立，所有股票專家都無立足之地。
通過透過前述介紹可以看到，隨機漫步理論看似有一定的依據，因為我們常說市場是有效的，市場走勢已反映一切，這也是技術分析的假設之一。
但是，隨機漫步理論高估投資者的分析能力，也脫離對投資者心理及情緒對市場、個股走勢影響力的觀察，過於單純理性地分析市場，自然就脫離事實，這也使得隨機漫步理論只是一種理論，投資者瞭解即可。
◎1-2-3、週期循環觀點
週期循環是建立在趨勢運行規律之上，它指出牛市（即上升趨勢）與熊市（即下跌趨勢）是交替出現，一個牛市完成之後，緊接而來的是熊市；而一個熊市完成之後，緊隨而來的是牛市。
簡單來說，週期循環指出股票市場的趨勢循環特徵，其中，以波浪理論最為著名。在波浪理論中，技術分析專家艾略特不僅闡述股市的週期循環特點，還總結出運行細節，這對於投資者把握趨勢運行有著極強的參考作用。
在實戰操作中，週期循環觀點用於大規模且行進速度快的大行情，往往能夠發揮很好的作用，但這種大起大落、形態鮮明的典型週期行情，往往要間隔數年才能出現一次。
圖1-3是上證指數的周K線走勢圖。圖中標注兩波典型的牛、熊市交替行情，特徵十分鮮明。在這兩波大行情中，每一波牛市行情都具備速度快、幅度大的特點，與之速度、幅度相對應的熊市行情也緊隨而至。
從週期循環的觀點來看，市場能夠在半年或一年左右的時間，出現翻倍甚至是兩三倍的上漲行情，必然脫離基本面支撐，這大多是資金面推動所致。而資金面的推動很難持久，一旦消退，大規模的下跌行情也將隨之而來。
◎1-2-4、箱體模式觀點
箱體模式基於一種特殊的價格視角，它由尼古拉斯·達瓦斯提出。尼古拉斯·達瓦斯是短線交易專家，他在20世紀50年代中期入市時只有幾千美元，短短3年時間就將帳戶資金成功增值到200萬美元，創造了股市奇蹟，其採用的方法就是順勢的箱體交易法。
箱體模式指出，價格的波動是以箱體的方式來實現，而且，箱體的發展方向能夠展示趨勢。當原有箱體被向上突破之後，意味著當前處於漲勢，價格也將進入一個更高的箱體之中。反之，當原有箱體被向下跌破之後，意味著當前處於跌勢，價格也將進入一個更低的箱體之中。
圖1-4是三安光電2019年4月至11月走勢圖。該股的橫向震盪呈箱體模式，此時的趨勢尚不明朗，隨後，向上突破了這個箱體，這是漲勢出現的信號，也預示著價格將在更高的箱體裡波動，此時是順勢買進時機。
不難看出，箱體模式與我們慣用的「低買高賣」短線策略不同，因為低買高賣並沒有關注趨勢，而箱體交易則是順勢而為。但是，在實際應用中，箱體交易法難免有「追漲殺跌」的短線交易嫌疑，因此，結合個股及市場情況，找到買賣時機顯得十分重要。
◎1-2-5、支撐壓力觀點
支撐壓力是一種結合中長期趨勢與短期方向選擇的技術類觀點，即價格在波動過程中，由於受到買賣雙方資金實力，以及市場上大量技術分析類投資者操作的影響，在較為重要的點位，會遇到較為明顯的阻擋或支撐。而且，同一點位的支撐與壓力作用，往往會隨著價格走勢的演變而出現變化。
對於廣大技術分析者而言，支撐壓力觀點並不陌生。例如，我們經常聽到的回檔買進、逢高賣高、突破進場、跌破離場等說法，其實都是源於支撐壓力觀點。
以其中的「回檔買進」來說，這是看漲大趨勢，即市場或個股的大方向是向上的，而回檔就是指一個中短期內的強支撐點，由於走勢向上，買盤資金實力更強。因此，逢低進場的資金明顯強於賣盤，從而形成支撐。以下我們舉例說明。
圖1-5是盛弘股份2019年3月至2020年2月走勢圖。在中長期的低位區，該股出現明顯的回穩特徵，價格長時間維持震盪格局，且重心略有上移。圖中呈現震盪區的支撐位，將相鄰的兩個明顯回檔低點相連，這條線必須是傾斜向上的。
尋找支撐位源於對趨勢反轉的判斷，這基於市場整體、個股估值、行業發展等多種因素。找到支撐位以後，就可以耐心等待，當股價再度回檔至此點位附近時，就是一個較為理想的進場時機。
從本案例也可以看出，在尋找支撐位時，預判中期行情是向上的，或是中短期內將有較強的反彈力道。與之相反的是對壓力位的尋找，此時預判中期行情是向下的，或是中短期內將有較強的下跌力道。



第3章 活用MACD指標，規避風險、掌握波段漲幅

【3-3】從6個角度分析柱線變化，洞悉多空訊息
柱線，以鮮明的視覺效果呈現DIFF線與DEA線距離關係的變化情況，反映DIFF線是在遠離DEA線，還是靠攏DEA線。一般而言，DIFF線遠離DEA線，代表短線行情的加速；當DIFF線靠攏DEA線，代表短線行情的修正。但這只是它的直接含義，柱線是MACD指標最為靈敏的一個要件。
本節從柱線的顏色、顏色的連續，以及柱線的縮放、靈敏性、鈍化和柱線區的面積這六個角度著手，說明如何全面解讀柱線所蘊含的多空資訊。
◎3-3-2 、柱線顏色的連續性
當紅柱線或綠柱線連續出現時（一般來說，至少5日），即柱線連續呈現為同一種顏色，例如連續呈現紅色（位於0軸上方）或者綠色（位於0軸下方），表示多方力量整體佔優勢（紅柱線連續出現）或空方力量整體佔優勢（綠柱線連續出現）。
再結合價格的整體走勢，柱線顏色的連續性能很好地呈現多空資訊，為交易提供策略指導，逢低買進，還是反彈賣出。下面舉例加以說明。
圖3-8是複星醫藥2020年3月至5月走勢圖。個股在長期橫向震盪之後，開始緩慢攀升，此時的柱線顏色為連續紅色，表明多方力量已佔據優勢，只要這種多空局面未出現轉變，就中長線操作來說，宜持股待漲。
隨後，價格走勢自高位開始下跌，跌速緩慢、幅度不大，如果僅從價格型態觀察，很難判斷這是上升途中的短暫回檔，還是預示中期見頂的行情反轉。但是，利用柱線顏色的變化，多空力量的變化就能一目了然。可以看到，在持續回檔的過程中，柱線顏色已由紅轉綠，且連續性地呈現為綠色，表示空方力量已佔據優勢，操作上，可以持續觀望，耐心等待多空力量對比格局的轉變。
◎3-3-3 、柱線的縮放
隨著一波上漲（或下跌）走勢的展開，柱線也會伸縮。在一波上漲走勢中，可以看到紅柱線不斷變長（或是綠柱線不斷縮短）；在一波下跌走勢中，可以看到綠柱線不斷變長（或是紅柱線不斷縮短）。這是柱線變化與價格漲跌的對應關係。
此外，我們還應關注柱線的縮放情況，因為這對應著價格漲跌的速度與力道。柱線的快速變長（或快速縮短）對應著價格走勢的急速變化，同樣是一波上漲，急速上漲波段的紅柱線變長力道要遠遠大於緩和式上漲。
圖3-9是中國軟體2019年11月至2020年3月走勢圖。圖中標注兩波上漲。第一波上漲較為緩和，對應的紅柱線變長也較為緩和，第二波上漲速度與幅度更大，對應的紅柱線變長效果也更為明顯。
◎3-3-4、柱線的靈敏性
對MACD指標的分析可以從多個角度進行，例如DIFF線的型態、DIFF線與DEA線之間的距離變化、柱形的顏色、DIFF線與DEA線的交叉關係等，但從這些角度分析都不如從柱線的伸縮變化角度分析。特別是在短期波動幅度較大的時候，結合價格走勢，利用柱線的伸縮變化，能夠更好地把握短期高低點，避免指標訊號遲滯導致錯失時機。
一般來說，在價格短期波動較大時，以下兩種柱線伸縮情況值得注意。
1. 在短期快速上漲後的高點，若連續兩三個交易日出現紅柱線縮短的情況，往往表示多方推升力量開始減弱，應注意隨後可能出現的深幅調整風險。
2. 在短期快速下跌後的低點，若連續兩三個交易日出現綠柱線縮短的情況，往往表示空方拋售力道開始減弱，應注意把握隨後可能出現的反彈買進機會。
◎3-3-5、柱線的鈍化
柱線長度的變化主要用於反映短期內的價格波動情況，波動幅度大，柱線的收放特徵明顯，波動幅度較小，則柱線的收放特徵不明顯，也就是柱線出現鈍化。
在趨勢沿原有方向持續推進的過程中，如果漲勢或跌勢的運動方式較為緩和，應注意柱線的鈍化現象。此時，出現的紅柱線或綠柱線縮短，並不代表多空力量對比格局的變化，也不能做為中短期的買賣訊號。
圖3-11是法拉電子2019年9月至2020年2月走勢圖。該股在脫離盤整區開始步入上升通道後，起初的上漲行情中，可以看到紅柱線呈現明顯變長狀態，這是因為價格走勢擺脫原有的橫向整理，快速均線開始向上運行。
隨著行情的持續，由於上升一直保持不急不徐的節奏，沒有加速也沒有大幅回檔，使慢速均線向上靠攏快速均線，且兩條均線幾乎同速行進，使得兩條均線之間的距離始終保持著較窄的狀態，即是柱線始終較短，這就稱為柱線的鈍化現象。