書名：我投資小型股，33歲FIRE：專挑一年會漲3倍的雪球小型股，選股達人心法68問

作者簡介

遠藤洋
　　1987年生於埼玉縣，目前是投資家、自由工作者，主導投資社群群組ixi。
　　遠藤就讀東京理科大學的一個暑假，決定做一件新的事情，於是將當家教打工存下來的錢當作本金，在完全沒有知識的狀態下開始投資。結果親身體驗到「與其投資知名企業的股票，不如投資小型股」，「與其分散投資，不如集中投資」，其實才是真正的低風險、高報酬。
　　大學畢業後，雖進入有前景的創投企業工作，但仍然決定用投資所得的資金為資本，在26歲時獨立創業。取投資人兩大流派「基本面」和「技術面」的優點，以基本面挑出「1年可以漲3倍」的好公司，以技術面決定買賣進出時機，讓獲利最大化；年度最高獲利率達到600％以上，1支個股的最大投資收益1760％以上，達成了「只投資一支個股，獲利破億」的成就。
　　曾有聽到傳聞的資產家找上他，委託他「交付10億日圓代為資產運用」，但是他婉拒一切外部資產運用，只使用自有資金操作。以此投資經驗為基礎，目前為止指導過經營者、上市企業董事、醫生、律師、商務人士等超過一千六百位以上的散戶投資人，許多人因而成為成功的投資者。
　　從事投資的同時，一年中有一半的時間在國內外旅行，人生自由最大化，同時也積極培養下一世代的投資人。
著作：《挑出穩賺股的100%獲利公式》

譯者簡介

賴惠鈴
　　因為不想每天在固定的時間，去固定的地方做固定的工作，所以開始當起只能自己跟自己對話的自由譯者。過去創作文字，現在翻譯別人創作的文字，希望某天能聰慧到有本事創作與翻譯並行不悖。
　　譯作有《主力的思維》、《補教老師的當沖日記我用K線3年賺一億》、《為何買股有90％的人賠錢，卻只有10％的人賺上億？》等。

書籍目錄

﹝序﹞投資要獲利，就是不斷練習做出正確的決定
小本金滾出大獲利，差別在這裡！
﹝ROADMAP﹞如何靠集中投資小型股賺到1億圓

【超基礎篇】集中投資小型股的超基礎知識
Q1投資不失敗的大前提是？
下列投資心態，何者不正確？
Q2賺大錢的投資人其觀點為何？
下列投資觀點，何者不正確？
Q3哪些股票能成為飆股？
關於「股價」與「市值」，何者不正確
Q4什麼是「小型股」？
關於「小型股」的說明，何者正確
Q5什麼是「集中投資」？
關於「集中投資」的說明，何者正確
Q6集中投資與分散投資的差異？
下列何者不是集中投資的優點
Q7什麼是分散投資沒有的優點？
關於分散投資與集中投資的說明，下列何者不正確
Q8集中投資與共同基金的差異？
關於共同基金的說明，何者不正確
Q9美股與日股的差異？
關於美股的說明，下列何者不正確
Q10要怎麼靠股票賺錢？
關於投資股票的敘述，下列何者不正確
Q11股價什麼時候會下跌？
關於股價下跌時的例子，下列哪些不正確
Q12股價什麼時候會上漲？
下列何者是股價上漲最主要的原因
Q13股價為何會上漲？
下列何者不是股價上漲的主要因素
Q14什麼是「PER」？
關於以下對PER（本益比）的說明，下列哪些是不正確的
Q15什麼是「PBR」？
關於PBR（股價淨值比）的說明，下列哪些是不正確的
﹝Column﹞要怎麼靠股票賺錢？
【基礎篇】如何找出成長股？
Q16哪些股票最好不要碰？
以「投資的股價會隨業績成長而上漲」的公司為例，請選出一個不合適的做法。
Q17股價什麼時候會下跌？
下列何者不是造成股價大幅變動的主要原因
Q18該如何找出投資標的？
下列何者不是評估投資標的時的標準
Q19什麼樣的公司是比較有機會獲利的投資標的？
請選出一個最理想的投資範例
Q20什麼是不能做的投資？
請選出一個滿足所有條件的投資範例
Q21如何判斷投資的時機？
為了掌握投資的時機，請問下列哪一個說明不正確
Q22股價的「成長空間」要以什麼為參考依據？
下列何者為購買股票的適當時機
Q23公司的成長空間要怎麼看？
下列哪家公司的股票是最合適的投資標的
Q24「市值」與「市場規模」的比例怎麼看？
下列何者是最適合投資的標的
Q25「股價線圖」怎麼看？
請從下列的股價線圖中，選出所有可以投資其股票的公司
Q26如何不被崩盤拖累？
請選出一個不能買股票的時間點
Q27什麼時候不能買股票？
請選出所有不能買股票的時間點
Q28如何判斷股票的「賣出時機」？
請選出所有可以賣股票的時間點
Q29什麼樣的股價線型最好先不要賣出？
請從下列的股價線圖中，選出一家不應該賣出的公司
Q30股價跌破買入價格時該怎麼辦？
請選出一個不正確的停損判斷
Q31不知道要不要停損時該怎麼做？
請選出一個股價下跌，不知道該不該停損時的錯誤判斷
Q32買賣股票時該怎麼活用每天看到的新聞？
看到下方的新聞標題時，請問何者是不正確的想法
﹝Column﹞什麼是漲、跌停？

【中級篇】買賣的思考邏輯
Q33要怎麼分析公司的基本資料？
判讀下列的基本資料時，請選出一個比較不恰當的思考邏輯
Q34要如何從「業績」與「大股東」中尋找成長股？
判讀下列的基本資料時，請選出一個比較不恰當的思考邏輯
Q35要怎麼看大股東？
判讀下列的基本資料時，請選出一個比較不恰當的思考邏輯
Q36要怎麼解讀「盤」的訊息？
判讀下列的基本資料時，請選出一個比較不恰當的思考邏輯
Q37要如何看待「股價」與「成交量」的關係？
判讀下列的基本資料時，請選出一個比較不恰當的思考邏輯
Q38財報公布前，怎麼做出有利的判斷？
思考要不要在財報公布前賣掉持股時，以下的想法何者比較不恰當
Q39什麼時候是財報公布後賣出持股的時機？
思考是否在財報公布後賣掉持股時，以下的想法何者比較不恰當
Q40「自己的買進賣出」會對股價造成哪些影響？
仔細研究的結果，我決定要投資1000萬圓在下一家公司。在實際買入股票前，請選出一個不應該考慮的事
Q41要怎麼衡量「市值」與「同業」的比例？
因為認為建築產業今後有很大的成長空間而仔細研究，最後投資標的名單剩下4家公司。如果要從這4家公司鎖定一家公司投資，哪個想法是最不恰當
Q42一次投入一大筆資金時，需要注意些什麼？
請選出最符合以下2個內外盤的說明
Q43相同的潛力股中要優先投資哪一家？
當你考慮投資經營醫療從業人員資訊網站的公司時，最後篩選出2家公司。如果要從這2家公司裡鎖定一家公司來投資，請選出一個較正確的投資判斷
Q44怎麼比較產品雷同的公司？
目前正在考慮要不要投資A公司（在網路上販售健康食品，業績明顯成長），發現有一家未上市的B公司也用相同的商業模式在網路上販賣營養補充品。請選出一個較正確的投資判斷
﹝Column﹞靠1支股票賺到1億圓的故事
【高級篇】找出3年翻10倍的股票！
Q45什麼是「基本面分析」？
請從以下的基本面（財務上的基本條件）分析選出所有錯誤的分析
Q46什麼是「技術分析」？
請從利用股價線圖以過去的股價波動預測未來股價的技術分析中，選出所有錯誤的分析
Q47如何分析公司的基本資料？
在思考要不要投資下面這家公司時，下列何者比較不恰當
Q48如何分析市值還很小的公司？
在思考要不要投資下面這家公司時，下列想法何者比較不恰當
Q49如何解讀「盤」的流動性？
在思考要不要投資下面這家公司時，下列想法何者比較不恰當
Q50如何從經營者是最大股東的公司裡找出成長股？
尋找最大股東是創業者的公司時，最後剩下2家公司。請選出1年後的投資報酬較高的公司，以及最合理的原因
Q51如何深挖大股東的總經理情報？
研究哪些股票有機會在3年後變成10倍股時，最後篩選到只剩下以下3家公司。如果要從股東結構鎖定1家公司，會選擇哪家公司呢？請同時說明選擇那家公司的理由
Q52如何操作想要短期獲利的個股？
請從下列對某家公司的投資判斷及其理由中，選出一個最恰當的想法
Q53如何預測成長股的成長空間？
在思考要不要投資以熊本為據點的建設公司Lib Work（1431）時觀察其業績變化、與其他競爭對手的市值做比較。請問下列何者是最不恰當的想法
Q54從股價線圖判斷買賣的時間點為？
請從下列股價線圖的解說中選出所有不恰當的說法
Q55從內外盤的買賣數量可以判斷出什麼？
請從下列關於買賣盤的思考邏輯中選出一個錯誤的想法
Q56該如何應對股價暴跌？
下列何者是股票市場暴跌時不正確的案例
Q57何謂避險？
下列為股價暴跌時，為了守護資產不受傷所採取的避險手法，請從中選出一個不正確的做法
Q58如何因應股價的急漲、急跌？
請選出下列股票市場中可能會有高度暴跌風險的所有案例
﹝Column﹞變成10倍股的股票故事
【應用篇】財報和技術圖的分析和評估
Q59如何判斷股價的趨勢？
請比較下列2支個股，並選出所有不正確的思考邏輯
Q60如何判斷財務是否健全？
根據下方的資料在深入研究CREAL（2998）時，請選出所有不正確的思考邏輯
Q61如何看待「股利分配」與「前期投資」？
根據下方的資料深入研究CREAL（2998）時，請選出所有不正確的思考邏輯
Q62如何解讀「財務資料簡報」？
下列資料摘錄自CREAL（2998）的財務資料簡報，根據資料深入研究時，請選出所有不正確的思考邏輯
Q63如何解讀同類型產業的財務資料簡報？
下列資料摘錄自CREAL（2998）和WealthNavi（7342）的財務報表，根據資料深入研究時，請選出所有正確的思考邏輯
Q64如何利用「IPO後的投資」來獲利？
在思考要不要投資剛上市的公司時，最後篩選到剩下3家公司。下方是研究事業內容和線圖情報的思考邏輯，請選出所有不恰當的想法
Q65如何考量投資具有成長性的虧損公司？
下列是針對各家公司業績變化的思考邏輯，請選出所有不恰當的想法
Q66如何判讀營業收入的成長率？
下列是繼續深入研究ELEMENTS（5246）相關資料時的思考邏輯，請選出所有不恰當的想法
Q67如何判斷要不要投資預計開拓新領域的公司？
下列是繼續深入研究BASEFOOD（2936）相關資料時的思考邏輯，請選出所有不恰當的想法
Q68可以從「營收結構」判斷出什麼？
下列是繼續深入研究GENOVA（9341）相關資料時的思考邏輯，請選出所有不恰當的想法

寫在最後

推薦序/導讀/自序

【作者序】
◎因為缺乏知識而賠掉全部的本金……
我在《我用3萬月薪，只買雪球小型股，狠賺3000萬！》這本書中的投資心法顛覆了大眾所有的一般常識，得到廣大讀者的支持，賣破十萬本，成為暢銷書的系列作品。
一般市場上認為比起豐田汽車（Toyota）或索尼集團（Sony）這些大型股，若是投資在知名度及經營規模較小的小型股會有很高的風險。但是，我卻提倡集中投資那些小型股，這看在各位讀者眼中，似乎會覺得很新鮮。
我出生於1987年，今年36歲（2024年），在就讀東京理科大學的某年暑假，為了「打發時間」開始投資。
當時幾乎沒有任何對於投資的知識，頂多只在電影或電視連續劇裡看到證券營業員出現的劇情。在這樣的情況下，我居然把去補習班當老師打工存下來的一點點錢「幾乎全部投資」在FX（外匯保證金交易）上。
儘管對投資股票或外匯一無所知，仍開立證券戶頭把錢存進去，開始操作美元的外匯交易。跳過百聞不如一見（聽人家說再多，不如親眼去瞧一瞧）的階段，直接進入百思不如一行（想再多，不如實際採取行動）的境界。
沒想到才短短兩週內，我就賠掉了所有的本金……。
幸好當時沒有因此放棄投資才有現在的我，但我深切反省「沒有知識就貿然投入戰場實在太天真了……」。之後，我把目標鎖定於股票投資，買書和雜誌回來研究，從最基本的基礎開始學習。
為了再次挑戰進場投資，我繼續在補習班打工當老師，存下投資股票的本金。
◎上班4年後就辭掉工作自立門戶
大學時代，由於身邊並沒有投資股票的朋友，我只好靠自己的方式繼續投資。
大學時代的投資有賺有賠，其實並沒有賺到太多錢，真正有比較豐碩的成果是在我進入新創企業上班後。
我進入一家名叫OpenDoor（3926）的公司工作，該公司有一個旅遊比價網站「TRAVELKO」，目前已是在東證Prime上市的公司，但在當時還是一家沒沒無名的新創企業（2010年剛進公司的時候尚未上市，2015年先在舊東證Mothers上市，隔年2016年才在舊東證一部上市）。
所謂的新創企業是人少質精的精銳部隊，因此需要身兼多職。我才剛進公司還是新人的時候，就開始負責推廣新事業及招募新員工。
因為有了以上的社會經驗，我開始透過自己負責的工作陸續找到「成長股」，獲得驚人的報酬（收益），累積金融資產。
舉例來說，北方達人股份有限公司（2930）的股價只花大約1年半的時間就漲了10倍，光靠這支股票就賺到破億的報酬。
以這類為基礎進行投資所獲得的報酬，我上班4年後就離職自立門戶了。
如今我幾乎每天都過著吃喝玩樂（每年幾乎有一半的時間都在國內外旅行），與投資家朋友們分享資訊、交換意見的日子，拓展我的投資視野。
在達到這個境界之前，我其實也經歷過無數次的成功與失敗，最終，我得到的結論是「集中投資小型股」。
正因為比起大型股，小型股更具成長潛力，所以我對小型股充滿興趣及好奇並深入研究。也因為把寶貴的資金都集中投資在小型股上，所以投資人才會澈底地研究。
◎不妨把雞蛋放在同一個籃子裡
在股票投資的世界裡，有一句很有名的格言是「別把雞蛋放在同一個籃子裡（Don'tputalleggsinonebasket）」。
萬一籃子掉下去，所有的蛋都會破掉。也就是說，如果把所有的資金都投資於同一家公司，萬一那家公司出問題，可能會血本無歸，所以要分散投資好幾支股票，或購買分散各種投資標的的共同基金。
然而，我想告訴各位一件事。
「請盡可能把雞蛋放在同一個籃子裡。不過，要放進哪個籃子則需要經過絞盡腦汁的思考。」
這裡所謂的雞蛋指的是「錢」，籃子指的是「投資標的」。一般人都認為把錢分散在好幾個投資標的比較好，但是沒有太多本錢的散戶投資人如果想讓金融資產倍增，盡可能把雞蛋放在同一個籃子裡才是最快的方法。
那麼，應該把雞蛋放在「哪一個籃子」呢？
本書以淺顯易懂、一問一答的練習題型式，從超基礎篇到應用篇為各位整理判斷時具體的方法。
股票投資也可以說是「把錢賭在對未來的預測上」，因此沒有「絕對的正確答案」。
也因此，一旦狀況改變，本書認為是「正確答案」的東西可能也會變得不正確。
雖然簡單地以「正確解答」來做說明，但更貼切的說法其實是「這麼做才對的可能性比較高」。
投資股票會遇到千奇百怪意想不到的狀況，本書的目的是想幫大家培養「遇到時能靠自己找出接近正確解答的答案，並加以實踐的能力」，希望大家都在樂在其中地學習「從哪個角度來思考，更能提高投資股票的勝率？」

文章試閱

〈超基礎篇〉集中投資小型股的超基礎知識
先從基本的部分開始複習吧！

Q1投資不失敗的大前提是？
下列何者是不正確的投資心態？
(1) 不要把錢交給別人操作，而是自己認真學習之後再加以運用
(2) 可能會有虧損，所以要用閒置資金來投資
(3) 在股價上漲前，買進對投資很有研究、值得信賴的朋友所推薦的股票
(4) 投資有賺有賠，要對自己負責
提示：投資時不能怪罪別人。

正確答案（3）
解說
就算是認識了10年、20年的朋友，甚至是投資股票的專家，也不能完全不自己研究就買進朋友推薦的金融商品。
聽到我這麼說或許會覺得「這不是廢話嗎」，但其實有許多散戶投資人都會犯這種錯誤，而引起相當大的投資糾紛。
在不仔細研究投資標的、一知半解的情況下就進行投資時，就必須做好很有可能承受巨大虧損的心理準備。
未來的事誰也說不準，即使是專業的投資人也無法預測。
要是知道，正常人都會用自己的錢投資賺大錢吧。即使是值得信賴的人推薦的投資標的，也一定要先自己研究，在「自負其責」的大前提下進行投資。
除此之外，以下有幾個希望各位記住、絕對不能投資的例子，否則一定會後悔莫及。
□ 購買不曉得在做什麼的公司股票
□ 購買在網路上的投資社團蔚為話題的股票
□ 只因為是知名度夠高的大企業就買股票
□ 購買銀行或證券公司推薦的共同基金
□ 把錢交給別人操作
POINT「自負其責」是投資的大前提！

Q2賺大錢的投資人其觀點為何？
關於投資的觀點，下列何者不正確？
(1) 當沖（超短期交易）股票是只要有人獲利就會有人虧損的「零和遊戲」（zerosumgame）
(2) 投資獲利的訣竅，是找到「價值」而非「價格」比較低的公司（個股）來買進
(3) 長期持有業績不斷成長的公司股票，有機會讓資產擴大到100倍以上
(4) 投資的本質是持續把錢移到「價值」而非「價格」比較高的公司（個股）
提示：「價格」是買東西時支付的金額，「價值」則是買東西時得到的收穫。換言之，投資機會來自於「價格與價值之間的平衡」。

正確答案（2）
解說
讓我們來仔細檢視每個選項內容。
（1）即使都說是「股票投資」，但根據「投資的手法」，有些投資會變成充滿投機意味的「金錢遊戲」，而非預期該公司未來會賺錢，才把錢投資在那家公司身上。
公司的價格要看的不是「股價」而是「市值」。Q3也說明了何謂「市值」，簡而言之，就是買進整家公司時的「價格」。
可以用平常買東西的概念來思考，是不是會因為「價格」很「便宜」就亂買東西呢？如果想成為賺大錢的投資人，不能只看「價格」，也要觀察「價格」與「價值」之間的平衡，這點非常重要。
賺大錢的投資人買東西的標準是什麼呢？
Ｘ價格＞價值＝買貴
Ｏ價格＜價值＝買便宜
（3）假設買了同一支股票（個股），如果不是短期投資，而是藉由中長期的持有讓股價大幅度地成長為10倍、100倍。如同Amazon.com（證券代碼：AMZN）20年來就成長了大約2000倍。
（4）把自己的錢移到「價值」比「市值」（公司當時的價格）還要高的公司（個股），慢慢養大資本是投資時最基本的思考邏輯。
POINT投資「價值」比「價格」高的公司，是投資的基礎。

Q3哪些股票能成為飆股？
關於「股價」與「市值」的說明，下列何者不正確？
(1) 股價比較低的公司，將來大幅成長的可能性較高
(2) 投資股價比較高的公司時，最低的投資金額也會增加
(3) 不是市值比較大（高）的公司未來股價就一定會上漲
(4) 市值可以用「股價×流通在外股數」來計算
提示：「市值」是整家公司的價格，「股價」則是細分公司的所有權其中之一的價格。

正確答案（1）
解說
以高麗菜為例，「市值」是指一整顆高麗菜的價格，「股價」則是把一顆高麗菜切成細絲時「每一絲」的價格，是把整家公司的價格（市值）細分為「每一絲」的「單價」。
「豐田汽車」（7203）是日本市值最高的企業，其金額約為30兆圓（2023年5月8日統計資料）。
所謂市值是當時可以買下整家公司的價格，也就是說，只要有大約30兆圓，就能買下豐田汽車這家大企業。豐田汽車的股價約1800圓（同為2023年5月8日統計資料），流通在外股數約163億股。換句話說，豐田汽車的股價僅占總股數的163億之1左右，由超過81萬名的股東各別保管。
市值可以用來衡量該公司的規模及日後的成長空間，但此時此刻的股價比其他公司高或低，與今後股價的成長空間一點關係也沒有。
可想而知，不是股價比其他公司低的公司，而是市值比其他公司低的公司才有成長空間，甚至是大幅成長的可能性。
從這個角度來思考，可以想見像豐田汽車這種市值已經很大的大企業，未來股價大幅成長的可能性並不高。投資股票很容易只看到「股價」，真正應該注意的是買下整家公司時的價格，也就是「市值」。
POINT請注意「市值」而非股價！

Q4什麼是「小型股」？
關於「什麼是小型股？」的說明，下列何者正確？
(1) 員工人數少於50人的小公司股票
(2) 股價小於1000圓，只要有個10萬圓就可以買的公司股票
(3) 員工平均年齡不到30歲的小公司股票
(4) 市值比較小的公司股票
提示：請試著從「小型」的標準來思考投資的股票是否合理。

正確答案（4）
解說
在東京證券交易所上市的公司一共有3946家（2024年6月30日統計資料），可以大致分為大型股、中型股、小型股。
東京證券交易所配合「市值」與「流動性」將TOPIX（東證股價指數）分類如下。
大型股＝市值與流動性占前100名的個股（TOPIX100）
中型股＝排在大型股之後，市值與流動性占前400名的個股（TOPIXMid400）
小型股＝大型股、中型股以外的所有個股（TOPIXSmall）
投資人經常搞錯一點，那就是「小型股」不等於「低價股」。要把重點放在市值，而非股價。
這是我個人的標準，本書稱市值300億圓以下的個股為「小型股」，並視為「集中投資小型股」的對象。
當然，每種狀況各有不同，也會有例外，不過當市值超過1000億圓就可以賣掉了。
小型股，除了東京證券交易所的Growth市場外，在名古屋證券交易所的Next市場、札幌證券交易所的Ambitious市場、福岡證券交易所的Q-Board市場上市的股票都包含在內。
POINT本書所指的小型股是指市值300億圓以下的個股。