書名：我看股票線圖獲利：2,000億日圓基金經理人選股心法

作者簡介

窪田真之（Kubota Masayuki）
樂天證券經濟研究所所長兼首席策略分析師。
1984年慶應義塾大學經濟學部畢業，歷任大和住銀投信投資顧問等公司後，於2014年擔任樂天證券經濟研究所主任策略分析師，2015年兼任所長。
從事日股基金經理人資歷逾25年，一年通常會調查採訪超過100家公司。負責操作公部門年金、投資信託、紐約上市基金等，二十幾歲就負責操作1,000億日圓以上的日股，四十來歲時負責操作2,000億日圓以上的日股，操作績效超越TOPIX（東證股價指數）大盤表現。
在擔任基金經理人時代的1999年∼2013年，每週都會寫投資情報「黑潮週報」，被翻譯成英文、中文發給海外機構投資人參考。由至中東、中國、東南亞出差，以及與機構投資人直接對談的經驗中，精通外國投資人的內幕。
從2014年至今，在樂天證券的投資媒體「投知」上，每週一至週四連載「3分鐘弄懂！今日投資戰略」，是每月點閱率超過200萬次的人氣專欄。
歷任日本企業會計基準委員會「Disclosure專門委員會」委員、內閣府「女性綻放光芒的先進企業表彰選考會」委員等。
著有《IFRS使企業業績這樣變化》、《70道圖解搞懂會計》、《用NISA賺5％的高配息投資術》等書。

譯者簡介

張婷婷
從事金融業十餘年。
熱愛翻譯，接觸書籍翻譯近十年。譯有《挑出穩賺股的100％獲利公式》、《連賺37年的股票技術》、《事件投資法》、《高敏人的優勢練習課》、《日本股神的訊號判讀教室》、《日本股神教你暴跌變暴賺的線圖技術》等書，現為全職譯者。
E-mail: [email protected]

書籍目錄

目錄
前言 光靠解謎就能學到股票交易的技術
第1章 看懂成交量的變化
Q01 一開始要看哪裡？
Q02 下跌後的上漲是機會，還是陷阱？
Q03 買了之後就急跌！
Q04 雖然是往右上走⋯⋯
Q05 挑戰實際的線圖
Q06 不要小看直覺
Q07 上漲的各種模式
Q08 該賣的是有獲利的股票？還是帳面虧損的股票？
Q09 哪支股票會漲？
Q10 搭上股價發動的第一班列車
專欄1 簡單的心理測驗，判斷短期交易的素質
第2章 看懂移動平均線
Q11 線型緩緩上升
Q12 線型緩緩下降
Q13 好消息跟壞消息
Q14 差不多要漲了嗎？
Q15 急漲之後稍微下跌
Q16 剛上市不久的股票
Q17 評論家的意見
Q18 停損後突然反彈
Q19 移動平均線與成交量兩者都要注意
Q20 長期下跌後，即將開始上漲？
專欄2 如何掌握好時機賣股票
第3章 看懂K線
Q21 一日的價格變動
Q22 三日間的價格變動
Q23 長陰線與長陽線
Q24 日K與週K的關係
Q25 成交量急增！
Q26 吞噬K線的週K線圖
Q27 移動平均線與週K線圖
Q28 一路上漲時出現的大陰線
Q29 遭遇長黑，非常倒霉
Q30 挑戰賣空
專欄3 我在基金經理人時代的重大失誤
第4章 看懂線圖的關卡
Q31 線圖的關卡在哪裡？
Q32 從下跌趨勢轉為上升趨勢
Q33 兩張線圖的關卡
Q34 第三次嘗試突破高點
Q35 急漲後的震盪
Q36 暴跌後的震盪
Q37 跌停板的處理法
Q38 關卡間的攻防戰
Q39 十個月的攻防戰
Q40 股價橫向持平，但是將來似乎有機會
專欄4 「指定價格」、「市價」下單的聰明用法
第5章 看懂布林通道
Q41 什麼是標準差？
Q42 波動率上升
Q43 買入訊號後的急跌
Q44 未實現損失擴大
Q45 綜合性的判斷力
Q46 移動平均線與布林通道
Q47 大幅超越布林通道
Q48 再次回到布林通道中
Q49 停損後股價上漲
Q50 怎麼又到高點了？
專欄5 輕鬆駕馭波動的「小額定期投資術」
第6章 分辨出是趨勢，還是箱型整理
Q51 乍看之下很像的兩張線圖
Q52 股價波動逐漸變小
Q53 急跌後快速反彈
Q54 急漲後急跌
Q55 容易出現趨勢的類型股
Q56 要跌到什麼時候呢？
Q57 發現有不實或違法情事！
Q58 營收與淨利
Q59 IPO後一年，股價趨勢往右下走
Q60 與其他同業比較
專欄6 了解自己的風險容忍度
結語 留意小型成長股的線圖

推薦序/導讀/自序

（序）
前言
光靠解謎就能學到股票交易的技術
本書準備了60道謎題。請您一面猜謎，一面學會股票交易的致勝技術。
初學者就算亂猜也無妨，請您憑直覺挑戰這些謎題。在反覆答題中，自然了解怎麼看股票線圖。
對資深的投資朋友來說也是，不少人應該會感覺「以為自己都知道了，卻意外發現其實不是太了解。」
我是從事日本股票操作逾25年的基金經理人，一直操作著年金、投資信託、海外基金買賣日本股票。我曾經操作2,000億日圓以上的基金，投資績效大幅超越TOPIX（東證股價指數）。我將基金經理人時代透過幾萬次交易練就的一身「交易致勝技術」全部紮實濃縮在這本書中。
即使讀過厚厚的技術分析教科書，也無法成為實戰中強大的投資家，因為有很多事情沒有經過實際多次交易是不會懂的。本書利用解開60道謎題，讓讀者模擬體驗我累積數萬次的交易經驗。
■想用股票賺錢，就要會看線圖
想要看準小型成長股翻成10倍股，就必須要會看線圖。看線圖，是為了在犯錯時可以迅速停損所做的準備，這是我擔任日本股票基金經理人逾25年歷經投資無數小型成長股所得牢記於心的鐵則。
在便宜的時候買入小型成長股，順利搭上上升氣流的話，股價轉眼間變成2倍，這是常有的事。買下的個股瞬間急漲真是令人痛快，但當然也有相反的情況。大家發瘋似的買進小型股的時候，經常也會發生出現壞消息而突然急跌、股價很快就腰斬的情形。
靠買賣小型成長股賺錢的人與賠大錢的人區別在哪裡？是在選股能力嗎？
的確，選股能力很重要，但還有更重要的事：那就是看線圖的能力，以及判斷失誤時迅速停損的決斷力。
想像一下，當你在爬大樓的樓梯時，許多人帶著驚恐的表情從樓上往下跑過來，你會怎麼辦？應該會覺得：雖然不知道發生什麼事，但可能有什麼危險逼近，無論如何就一起跟著往樓下跑吧！看線圖迅速決定停損，大概就是這麼一回事。
當所有人從線圖都可以明顯看出「成長階段結束了」時，那就只有「三十六計，走為上策」了。不管是實現利益或停損都不要緊，必須趕快出手。一猶豫，所失就會擴大，必須立刻行動。
重要的是要認真看線圖，然後覺得危險的話，不論是停利或停損都沒關係，要果斷做出決定。
不用擔心「不知道怎麼看線圖」，只要抓住極為簡單的重點，就算完全不去看那些複雜的技術指標，也可以妥善做出「賣出」的判斷。請利用這本書，好好訓練自己看線圖的能力。
■有人數度都栽在夢幻般的成長股
許多小型成長股都因為價格變動大而難以掌握最好的買賣時機，特別是人氣股，因為會反覆的急漲急跌，所以要特別注意。
下列這張線圖描繪的是我過去買賣過的小型成長股典型的股價變動模式。這張圖是黎明期、快速成長期、成熟期這三個階段各自持續了五年的成長企業示意圖。
（1）黎明期：雖然還沒有獲利，但是此時期對將來有宏偉的夢。
（2）快速成長期：營收與獲利大幅成長的時期。
（3）成熟期：雖然獲利持續創下新高，但是年增率已經變成只有5％了。
這支股票在黎明期的低點（500∼600日圓）買入，持續持有到快速成長期的高點（5,000∼6,000日圓），那麼在這個時點已經變成10倍股了。即使在快速成長期並未在高點賣出而長期持有，只要是在黎明期的低點買入的話，同樣能夠充分享受到股價的上漲。
但即使是像這樣夢幻的成長股，不看線圖只聽別人的推薦就盲目投資的話，也很容易會有重大損失。會這麼說，是因為很多所謂的股票評論家會推薦「這支股票很棒！」，都是發生在線圖中有星星（★）標記的時間點（這是真的）。
聽到很多好消息，在股市人氣沸騰、股價大幅上漲後的高點買下，就會像線圖上的箭頭標誌，股價轉眼間只剩一半。即便是像這樣長期上漲的成長股，投資的時機不好的話，也是很容易造成重大損失的。
不過，若是會看線圖做出停損決定，就沒有太大的問題。買下之後就暴跌的個股，很明顯就是「失敗」。失敗的話只能先撤退，觀察線圖在跌了10％左右的地方賣掉就可以了。
失敗的話就快逃，成功的話就繼續進攻。能夠不要猶豫就這樣單純的行動，是很重要的。
說起來簡單，做起來卻很難。要在實戰中學會致勝獲利的能力，就必須觀察線圖反覆訓練自己的投資判斷。
請你當作股票交易的模擬推演，挑戰這些謎題。透過反覆解題的過程，模擬體驗我在基金經理人時代做過的數萬次交易。
那麼，我們就趕快來看看買入、賣出訊號的看法及用法，從第1章開始訓練起吧。
（內容連載）
第1章 看懂成交量的變化
■成交量是人氣的指標
看股票線圖的時候，不只要看股價，也要養成同時看成交量變化的習慣，因為成交量的增減都包含了重要情報。
成交量增加，一般來說表示人氣上升。
這點一定要記住！
• 成交量大＝人氣高
• 成交量小＝人氣低
• 成交量增加＝人氣逐步升高
• 成交量減少＝人氣逐步降低
在低檔成交量少的個股，突然成交量增加又上漲時，可能就是「買入訊號」出現的時候。有可能是有什麼利多消息出現，有人開始買了。就算不知道出現什麼消息，也可以從成交量的增加與股價的變動猜想「好像有好消息出現」。
相反地，在高檔大量成交的個股成交量慢慢減少的時候，就是「賣出訊號」出現的時候。人氣散了，可以判斷轉為下跌的可能性高。
只不過，上述當然也有例外，成交量急增、股價卻急跌的情況就是如此。壞消息出現，投資人急著賣出的情況發生，就表示人氣快速下降。
Q01 一開始要看哪裡？
從這張線圖，是該買，還是該賣？
重要觀念 什麼是「訊號」？
「光看線圖，不會知道往後的股價」，也有人會這麼說。正是如此，看線圖的型態或成交量，是為了判斷就統計上來說往後上漲的可能性是高或低。若在統計上約有七成機率會上漲的線圖型態，那就是正式的「買入訊號」；七成機率會下跌的型態，就是正式的「賣出訊號」。
訊號並不一定總是準確。有七成的機率正確，就表示有三成的機率會失準，看線圖判斷就是這麼一回事。
A.01 要賣出
從三個理由可以判斷應該要賣出。第一個理由就是已經觸及過兩個頂點天花板，第二個理由就是成交量減少，第三個理由就是創了近期新低點。
股價碰到第二個頂點天花板後下跌，只創下一次頂點的話，會有認為可以「搶反彈」而買入的人，但是第二次嘗試上攻失敗的話，買的人就會減少，因此成交量減少，創下波段新低點。從這裡開始，也有加速下跌的可能性。
Q02 下跌後的上漲是機會，還是陷阱？
從這張線圖，是該賣，還是該買？
提示 顛倒線圖
這張線圖就是把Q1那張線圖上下顛倒過來看，成交量的趨勢也相反。
在Q1的線圖中，股價從高點往下跌的過程當中，成交量急速減少。這張線圖則是相反，股價從低點上漲的過程當中，成交量急速增加。
A.02 要買入
從三個理由可以判斷要買入。第一個理由就是已經打了第二個底，第二個理由就是成交量增加，第三個理由就是創下波段新高點。
股價是打了雙重底（W底）後往上漲的買入模式。突破頸線，超過了最近的高點，似乎接下來就要往上跳了。
成交量急增也是很重要的。可能有什麼好消息出現，投資人開始積極買入。
Q03 買了之後就急跌！
這是Q2的續題，在買入訊號出現的時候買了100股，結果就立刻急跌。
後面是該賣、還是加碼，或是再觀察看看？該怎麼辦？
買入的訊號出現，所以買了100股。股價下跌了，所以應該再加碼買100股嗎？還是因為買入的訊號出現而買入，結果卻下跌了覺得很不爽，所以趕快賣掉呢？或是因為看不大懂，所以暫時先觀察看看？
A.03 要賣出
■越會獲勝的投資家，就懂得越早放棄
此時，只有三十六計，走為上策。再怎麼樣的買入訊號出現，只要有抵銷訊號的「強勢下跌」發生，就會變成「強烈的賣出訊號」。
只要賣出訊號出現，就只能自認倒霉放棄，把剛買入的股票立刻停損。如果能夠做到這件事，你就是相當厲害的高手。承受打擊卻什麼都不做的，就是初學者。
因為成交量減少、更新了近期低點，放著不管的話，或許會從此開始加速下跌。更糟的是逞強加碼買入，因為接下來的下跌受到更大的損失。
■即便如此，線圖的訊號也是有用的
「明明在買入訊號出現時買入，竟然必須立刻停損⋯⋯線圖的訊號真是太靠不住了！」你會不會這麼想呢？
線圖的訊號就是這麼一回事，有七成準確的機率就已經是很棒的訊號了。失準的時候，只要懂得果敢停損就可以了。
即便如此，看線圖的訊號買賣還是有意義的。在準確率七成的買入訊號出現時買入，然後就這樣隨著股價上漲就能獲利。如果有三成的機率失準、變成下跌的話，趕快停損就好。
以七成準確率模式的線圖多次反覆嘗試下來，長期來說應該能夠累積利益。
靠當沖來累積獲利而成為「億人」（擁有一億日圓以上金融資產的人），就是明白這一點而能夠持續實行的人。
■連續兩次以七成準確率的訊號買賣，準確率達49％
連續兩次訊號準確的機率只有49％（約一半），也就是說即使是以七成準確率的訊號買賣，應該知道兩次當中會有一次失準。即使訊號失準，也請你要想著「這是常有的事」。
這點一定要記住！
• 無論是怎樣的買入訊號，之後一旦出現抵銷訊號的強烈下跌，就會變成強烈的賣出訊號。
• 無論是怎樣的賣出訊號，之後一旦出現抵銷訊號的強烈上漲，就會變成強烈的買入訊號。