書名：我畢業五年，用ETF賺到400萬：每月1,000元就能開始！不用兼差斜槓，兩檔ETF投資組合，年賺20％以上

作者簡介

PG財經筆記
　　中央警察大學畢業，曾任刑事單位偵查人員、派出所所長。
大學時買過郵政6年期儲蓄險，畢業後開始投資股票。在閱讀伯頓•墨基爾的著作《漫步華爾街》後，如獲至寶，最終選擇以被動投資、指數化投資、資產配置為自身的投資核心宗旨，目前ETF投資組合年化報酬率為8.28％。
2016年開始經營部落格「PG財經筆記」，記錄投資心得，擅長以深入簡出的筆調及理性思維，來探討關於理財的大小事，網站總流量超過70萬次。文章被廣發並轉載於《中國信託證券》、《經濟日報》、「商周財富網」、「風傳媒」、《Smart智富月刊》等媒體。現正準備CFP國際認證高級理財規劃顧問（Certified Financial Planner）考試。

書籍目錄

前言　警大教會我自律，存出人生第一桶金

第一章　薪水凍漲、物價一直漲，ETF幫你解套
錢變難存不是你的錯覺，我用數字證明
ETF，有股票的精神，兼具基金的多元
股神巴菲特也選ETF的理由

第二章　股票上千支，選股很燒腦，好ETF只在三大類──股票、債券、房地產
股票型ETF：台股、全球股、美股與其他
債券ETF：短、中、長期各取所需
房地產ETF：成為全世界的包租公╱婆

第三章　從開戶到下單，各種流程全圖解！
手把手教你，線上開立台股證券戶
不出國也能投資海外：複委託，怎麼開戶、下單？
不懂英文怎麼辦？第一證券有中文客服能幫你
跨國匯款流程注意事項

第四章　選標的不用燒腦，2大篩選器幫你過濾
最熱門的三大發行公司
PG給新手的6個叮嚀
破解ETF命名邏輯，不踩雷
實作篇：圖解ETF篩選器

第五章　PG獨家推薦投資計畫SOP
投資中的無鋒重劍：資產配置
投資組合勝於買進時機
資產配置也非萬能，有三個無法和一個小心
我的投資計畫檢查清單
資產配置關鍵字，簡單照做就能賺

第六章　讓你每晚安心睡覺的永久投資組合
核心配置加衛星配置，市場漲跌你都安心
小資族最佳投資平臺──零股定投0050
我用2檔ETF做投資組合，年報酬率20％以上

第七章　PG財經筆記常見問答集──寫給在投資路上迷惘的你

後記　投資自己，就是投資未來

推薦序/導讀/自序

推薦人
《一個投機者的告白實戰書》暢銷書作者╱安納金
《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》作者╱股海老牛
「副總裁的理財日誌」粉專版主、阿爾發金融科技有限公司創辦人╱陳志彥
方寸管顧首席顧問、醫師╱楊斯棓
《為什麼你的退休金只有別人的一半？》作者╱闕又上
（依姓名筆畫排序）

自序
警大教會我自律，存出人生第一桶金
每個人都有各自開始理財的初衷，而我開始接觸投資理財的原因，除了要變有錢，更重要的是──不想變窮。這一切源自於高中二年級時，那時，是我第一次意識到金錢的重要性。
學生時期，總會遇到需要跟父母拿補習費或參考書錢的時候，從他們面容上偶爾露出的難色，讓我隱約感受這些花費似乎是筆負擔。身為子女，自然不想造成家人的困擾，我唯一能做的就是努力讀書，看能否有獎助學金可申請，所幸後來拿了幾次獎學金，得以減輕父母的負擔。
事隔多年，我才知道當時是2008年，爆發了全球金融危機，導致家中的經濟出現一些狀況。
第二次體認金錢的重要性，是在高三學測放榜後。當時，我錄取了成功大學，雖然是國立大學，但家裡還是無法完全贊助我大學4年的學雜費和生活費 （因為我住屏東，去臺南念書就得租屋）。問自己會氣餒嗎？多少還是會的。我當時想，如果家裡有錢，就能夠跟其他人一樣讀一般大學了。但想想，人各有命，每個人的起點不一樣，我的狀況已經相對好了，與其怨天尤人浪費時間，不如腳踏實地的努力改變。
我本來打算申請助學貸款加上打工家教，靠自己繳學費，不過最後還是在家人以及高中國文老師的「建議」下，選擇了有公費補助的中央警察大學。如果你現在再問我，當初捨棄一般大學改念警校會後悔嗎？這個問題我想了很久，到現在也沒有絕對的答案。至少，這樣的選擇給了我到目前為止非常穩定的經濟基礎，讓我可以在一定範圍內做自己想做的事。
進了警大後才知道，許多同學也是為了減輕家裡的經濟負擔，最後選擇公費的中央警察大學。當然不是全部的同學都是因經濟問題而就讀，同學中也是有家境良好的富二代或是官二代，警大麻雀雖小，卻充滿形形色色的人。

每天睜開眼，就有500元進帳

念警大，當然是有些特殊福利的。首先，除了學雜費全免外，每個月還可以領1.5萬元的公費零用金，準確來說，是1萬5,060元。這對一個上班族來說，雖稱不上多，但對一般大學生而言，卻是一筆不小的收入，當時我們都戲稱：「只要每天起床睜開眼，就有500元進帳。」
不過人生總是有好有壞，幸福總要伴隨些許代價。
讀警大，週一到週五，我們稱為「週間」，週五晚上到週日稱為「週末」。生活作息方面，週間必須住宿，無法外出，只有週五晚上6點20分開始放假至週日晚上11點，才能外出到校外自由活動。平日在校內，要接受半軍事化的管理，還有學長學弟制，因為你得先學會服從，才能學會領導與統御。警大畢業後，你必須依照規定服務一定年限，而目前的規定是4年，若是提前離職的話，必須賠償在學所領的公費以及學雜費（約80 萬元）。
每天早上6點20分，你必須參加早點名，接著是環境整理、用餐。早上8點到下午5點是上課時間，依據每個系所的安排會有不同科目，不過全校共同科目包含軍訓課、柔道（摔跤）課、射擊課、綜合逮捕術。
比起一般大學，警大多了更多動態性的課程，生活步調更緊湊、忙碌，也更累。當然，隨著年級不同，疲累的面向就不同，低年級較注重生活管理，生活上大小事會覺得處處受限；隨著年級越高，就越趨於自主管理。
不自由的生活，讓大家到了假日就想好好犒賞一下自己，好好的放鬆紓壓。零用金1萬5,000元分配到4個週末，相當於我們每次放假都有3,750元的預算可以花，週末生活可謂相當優渥。如果沒有儲蓄觀念，很容易成為月光族，把錢拿去買3C產品、旅遊，我還有同學甚至拿去買車。
但因為家裡的經濟狀況，讓我在花錢這件事上，相對謹慎與保守，在衡量生活品質以及儲蓄比率後，我決定努力存點錢。有一次去校內郵局存款，在櫃檯阿姨的推薦下，我買了中華郵政的6年儲蓄險，每個月留5,000元扣款儲蓄險，剩下當作生活費、繳公積金。
你一定很好奇，我為什麼會聽從一個陌生阿姨的建議，買了郵局儲蓄險？因為很多學長姐、同學都買這個，我當時根本懵懂無知，只是想要存錢，就這樣買了我人生第一張儲蓄險。
多年後我才發現，儲蓄險的年化報酬率比定存還低，不過無可否認，這也是我的第一筆計畫性儲蓄，讓我在6年後累積了40萬的投資本金。

小試水溫就出場，股票不適合無法隨時看盤的我

累積了一定的理財知識後，我決定親自下場試試。我第一檔買進的股票是「上海商銀」（代號5876），當時根據網路上的新聞、資料，以及該公司員工分享的資訊，得知這間公司經營風格穩健，於是我在每股28元買進2張試水溫。
持有幾個月後，我認為自己沒辦法挑得比財經專家、華爾街那些專業人士更精準，況且要挑出優秀股票還要看盤，掌握買進賣出的時間，這占據我太多心思，甚至會影響工作的心情，畢竟警察工作才是我的本業。最後我決定用每股32元賣出，等於賺不到1萬元就出場。
這次經驗讓我發現，股票不適合生活忙碌的上班族、工程師，像是派出所員警在值勤時，根本很難接觸到電腦、甚至沒辦法滑手機，許多工程師在工作時也無法接觸到電子產品，更別妄想利用下班幾小時的時間，就能找出比華爾街全職分析師還優質的標的。
於是，我開始去思考，到底還有什麼投資工具，適合我這種沒有時間做研究，也沒有時間看盤的軍公教或是上班族？其中影響我思考的最大契機，是閱讀普林斯頓大學教授伯頓．墨基爾的《漫步華爾街》。
這本書帶給我許多啟發，包含要選擇投資範圍廣泛的投資工具，而非個別股票。其中原因有二，一是大部分的人，沒有足夠資金自行去做適當的分散投資；二是大部分年輕人沒有一大筆資產，因此是以領薪水後逐月投資的方式累積組合，所以投資範圍必定要廣泛。
在書中，墨基爾最推薦「不需動腦的方法」，也就是投資範圍廣泛的多種指數型基金或指數股票型基金（ETF），追蹤投資組合中不同種類的股票。

PG，意指小豬，也是個人理財指南

這幾年下來，隨著年紀增長，我開始用投資收入取代工資收入，用「被動收入」提升「財務自由度」，以提升自己的反脆弱指數。而這些學習的紀錄和反思多且繁雜，用紙本筆記存放很占空間，於是我決定放到網路中，因此我在2016年開設了一個部落格，名為「PG財經筆記」。
「PG」有兩層意義，一個是豬（Pig），帶有小豬撲滿的意象，而撲滿是儲蓄的象徵，靠的是從每一份薪水中存一點下來，只要堅持投入，就算是上百、上千萬的資產，同樣可以從零開始累積；另一層意義，是個人理財指南（Personal Guidance），希望從自己出發，為每個人的理財問題提供方向。
這幾年經營部落格，讓我思維更加清晰，再加上文章會被公開檢視，所以我對自己的投資管理也更加謹慎。許多讀者因為採取同樣的投資理念，常常跟我說有更多的時間陪伴家人，做自己想做的事情。
例如有位楊先生曾寫信告訴我，他從兩年前由主動投資（自己選股）轉向指數化投資，剛開始內心仍有些不確定，但隨著一年時間過去，他越來越覺得這真是好東西！如今他要花心思的只有如何儲蓄而已，扣掉必要生活支出（當然還有緊急預備金）後，他會定期換外幣，等存到一筆大金額再拿去投資，這已經變成一個很固定的習慣了。
轉向指數化投資，最大的好處就是多了很多時間，不用再浪費時間去學一些用不上的技術，反而能進修增加本業技能、學有興趣的語言、閱讀幾本好書。最後在觀念上， 楊先生也轉為「認真生活」，不會為了存錢而存錢，該吃美食、買3C 產品、看電影，一項也不會少，而且過得更加充實且自在！
很開心除了我之外，也有人因為這些投資理念而受益，賺到錢也賺到時間，人生得以更加富足。
股神華倫．巴菲特說：「人生就像滾雪球，你只要找到溼的雪和很長的坡道，雪球就會越滾越大。」只要找到一個正確的投資方式（指數投資是一個），買對並抱緊，且忽略短期波動，專注長期走勢（至少10年），就能獲利以及累積財富。
選擇投資ETF以及資產配置後，就目前環境來推估，未來10年投資預期獲得的報酬，可以讓投資組合每年成長4％∼5％，最棒的是不用投入太多心思維護，就能得到金融市場帶來的應有報酬，即使沒有正報酬，透過每年持續存入本金，我也能存到錢，讓資產持續成長。
有份收入並有計畫的儲蓄，接著買進廣泛的低成本指數型ETF，持續獲得股息再投資，如此機械式的累積十幾年，就足夠累積可觀財富。這個方法在國外行之有年，許多獨立財務顧問（Independent Financial Advisor，簡稱IFA）也利用這個方法幫客戶進行理財規劃，簡單可行又務實（收費也很合理）。
投資要的不是賺幾萬元，而是學會收支管理、投資管理、甚至是人生管理。金錢固然重要，因為有了充裕的金錢，才能充分享受人生及自由。但值得思考的是，為了達成種種目標，我們到底需要多少財富？這才是宏觀、全方位的投資事業，希望本書也能提升你的投資宏觀視野。

推薦序一
一條值得努力奔跑的道路

《一個投機者的告白實戰書》暢銷書作者╱安納金

相信本書的問世可以幫助許多臺灣的社會新鮮人，成為接觸投資理財的最佳入門書籍之一！
誠如作者所言，在臺灣的教育制度裡，始終沒有「理財」這一塊。他在警察大學畢業後，每個月會有六萬多元的固定薪資，但因為毫無經驗、也從未接觸過投資理財方面的知識或訊息，於是經由郵局櫃檯阿姨的推薦，簽訂了每個月5,000元的中華郵政6年儲蓄險。為什麼會聽從一個陌生阿姨的建議，買了郵局儲蓄險？他說：「因為很多學長姐和同學都買這個。」沒想到多年以後，才發現儲蓄險的年化報酬率比定存還低（因為有保單的成本，而且保單畢竟有保險功能，定存則沒有）。
與多數散戶投資人一樣，作者在初期也曾花了好幾萬的學費，利用假日去上財報分析以及技術分析的課程、學習操作股票，下班也上網閱讀財經網站、部落格、買經典的書籍閱讀。機緣之下，待他閱讀過伯頓•墨基爾（Burton Malkiel）的著作《漫步華爾街》（A Random Walk Down Wall Street，該書是1973年在美國上市，後來成為許多美國的大學商學院教科書或指定讀物之一），至此拓展了投資視野，選擇以被動投資、指數化投資、資產配置，確立自身的投資核心宗旨。
股神巴菲特（Warren Buffett）有一句名言如是說：「在錯誤的路上，奔跑也沒有用！」言下之意是如果方向不正確的話，再怎麼努力付出也是做白工。現今臺灣的學校教育體制中，對理財知識依舊付之闕如，因此多數人接觸投資理財這領域，都是從身邊親朋好友的推薦開始，於是每個人的運氣，注定取決於是否「友直、友諒、友多聞」；好的理財朋友會幫助你在投資領域有如上天堂，不好的投資朋友卻可能讓你住套房，甚至因為過度投機或誤信騙局而賠光積蓄，可謂最糟的結局。
本書作者自2016年開始經營部落格「PG財經筆記」，就是本著分享正確投資觀念的初衷，一方面記錄自己的投資心得，另一方面分享自己投資路上遇到的大小事，讓其他人也可以藉由這些經驗與整理，少走冤枉路、縮短達到財富自由所需的時間。而本書以ETF為主題，這對一般投資新手們來說是很好的投資工具，因為成本最低，也最不用花費時間去針對資產配置策略擘畫。
此書內容相當詳盡，將投資ETF之前所必須知道的知識，以及買賣過程中會遇到的問題，都鉅細靡遺、有系統的進行解說。書中也介紹了幾檔全世界最具代表性的股票型ETF、債券型ETF、不動產相關ETF，並提供簡單好用的資產配置輔助工具，希望幫助投資人找到最輕鬆而穩健的理財方式。
我認為，ETF不會是投資世界的唯一出路，畢竟這個世界夠大，絕對容得下多種不同的投資理念和方法，且照樣能達到財富目標。但如果你的投資生涯中尚未接觸過ETF，那麼我誠摯建議你去試著了解它們，或許你也會像作者一樣，找到了自己投資的「真愛」；或者你也可能和我一樣，經歷過數十年的股市征戰之後，最後發覺時間有限、而追求健康和陪伴家人更可貴，於是逐漸從個股轉而投向ETF的懷抱。無論你是信奉哪一種投資（或投機交易）的理念，這本書對於接觸ETF市場領域而言，都會是一個很好的開始、一個值得努力奔跑的方向。
願善良、紀律、智慧與你我同在！

推薦序二
拉近投資「全世界」的距離

《股海老牛專挑抱緊股，穩穩賺100％》作者╱股海老牛

2003年，臺灣推出第一檔ETF──「元大台灣卓越50基金」（簡稱台灣50，代號0050），靠著追蹤臺灣市值最大的50檔股票，讓投資人能貼近追蹤臺灣加權指數表現，近5年內創下將近10％的報酬率。
也就是說將資金投入台灣50，可以達到比定存好上10倍的效果。在如此成功的績效之下，也讓投資「指數股票型基金」（Exchange-Traded Fund，簡稱ETF）的概念廣為人知。

了解ETF的最佳工具書

對於可能不熟悉財報分析，又想安穩「抱緊」投資的朋友來說，擁抱ETF就是相當合適的投資選擇，作者「PG財經筆記」便是因此加入投資ETF的行列中。
不僅如此，他過去更透過部落格，不吝與讀者分享研究ETF的心得，並傳遞正確的ETF觀點；現在，作者將自身投資ETF的心法，在本書當中完整揭露，其深入的投資洞見及豐富的圖表分析，堪稱市面上ETF的最佳工具書。

手把手帶你投資「全世界」

對於投資「全世界」，大多數人在第一時間都有一個擔憂：要投資「全世界」，英文是不是需要全民英檢中高級以上啊？在這裡清楚明白的跟你說──答案是確定不用的！
本書會先介紹ETF三大種類：股票、債券、房地產，詳盡的比較各種ETF並深入解析，上至成分股的介紹，下至相關費用的差異，在書中都有完整說明。
書中也談到更多全世界的重要ETF，讓投資人再也不會搞混VT、VTI、VOO（這些是什麼？書裡講得更清楚）等國際重要ETF。
作者更手把手教你如何申請證券戶，只要在網路上動動手指頭就好，就是那麼簡單──「錢」進海外市場不再是投資人的困擾。

做好資產配置才能穩穩賺

回顧一下2018年，因為中美貿易戰展開，使得台股曾出現單日下跌超過300點、美股出現單日近700點的慘烈跌勢；再看到2019年，台股創下近29年來新高點，美股也創了新高，道瓊邁向3萬點，實在是兩樣情。
投資人總是時不時因心驚膽跳而縮手不前，但市場的投資風險並不如預期中可怕，我們該把重點放在自己是否一再錯過獲利的好時機。而事實上，資產配置對於總報酬的影響高達9成以上，只要做好正確資產配置，就能避開相對風險。
看完本書，相信你能跟作者一樣專注於本業工作之餘，也能投資全世界，安心抱緊ETF穩穩賺。

推薦序三
三點說明本書不賣「神奇」方法

「副總裁的理財日誌」粉專版主、阿爾發金融科技有限公司創辦人╱陳志彥

現在市場上越來越多跟ETF有關的書籍，原本當出版社告訴我，有一本關於ETF的新書要出版，希望我能夠幫忙寫推薦序時，我第一眼看到書名，其實意願並不高，心想大概又是一本告訴讀者如何靠「神奇」方法短期致富的書籍。
長期追蹤我的部落格──「副總裁的理財日誌」的朋友們應該都知道，我一向很不認同這種宣稱短期致富的方法。但利用週末時間閱讀完本書之後，我的疑慮完全消除了，而且非常樂意推薦本書給大家，原因有下列幾點。

一、作者的經歷背景：
首先讓我感到驚訝的是，本書作者不是什麼金融業的投資達人，也不是財經領域科班出身的背景，他的職業令人很難想到會跟投資相關──警察。作者畢業自中央警察大學，是一名30歲不到的年輕人，目前擔任警官，在這樣的背景之下，作者透過自身努力學習與實際投資的經驗，能夠深入淺出的寫出許多跟ETF投資相關的內容，而且資訊的正確與豐富程度，完全不會比業界的專業人士所寫的差，光是這點就非常值得讚賞與推薦。

二、傳達正確的投資理念：
另一個很難能可貴的是，本書作者已經寫作財經部落格──「PG財經筆記」多年。有寫過財經部落格的人都知道，要長期堅持經營財經部落格，是很不容易的事情，因為現代人的時間有限，再加上網路資訊非常多，所以部落格要是內容寫得不好或不正確，就無法獲得刁鑽網民們的青睞，部落格也很難長期經營下去。
要寫出一個好的部落格，就要有好的內容，這表示版主必須有大量閱讀的習慣，否則很難寫出吸引人的部落格；特別是非本科專業背景的人，要經營好財經部落格，需要付出更多的努力，閱讀大量資訊並學習。
我常常鼓勵年輕人應該多利用自媒體的時代，嘗試去寫部落格，因為只要能夠長期堅持下來，收穫最多的絕對會是自己。本書作者就是一個絕佳範例──一個30歲不到的年輕人能夠寫出內容豐富且觀念正確的書籍，實屬不易，正所謂「臺上10分鐘，臺下10年功」，從這點可以看出作者對於學習財經知識的熱愛與堅持，令人佩服。

三、投資實踐的寶典：
很多財經書籍都會犯一個毛病，就是內容很多財經專有名詞、理論，讓非財經背景的人很難閱讀且枯燥無味，也經常看完之後不知道該如何實踐，但是本書完全沒有這個問題。由於作者是將自身多年的實際投資經驗分享給大家，一步步帶領讀者進入ETF投資的世界，所以作品非常平易近人且容易閱讀，特別是對於想實際投資目前國際上最流行的被動式ETF產品，本書可說是入門的重要參考寶典。

基於以上三點，我非常樂於推薦大家閱讀本書，讀完之後相信你一定會感到實用且收穫良多！

推薦序四
專心蹲點，不浪費時間，用ETF賺錢

方寸管顧首席顧問、醫師╱楊斯棓

作者是一位波麗士，以他的年紀能有如此投資成果（如書名所說），相當不容易，且由於他戰略正確跟極度自律，將來他的雪球絕對會越滾越大。
由他筆下不難得知，他對中、美、臺等國的財經經典都涉獵甚深；著手研究投資之餘，更在網路建立部落格「PG財經筆記」，版面簡潔清爽，易於搜尋閱讀。
投資一開始要下的功夫最多，時間主要花在釐清觀念，知道哪些徒勞無功的事情根本不必做。像作者這樣，以指數投資為最高指導原則規劃投資組合，之後花的時間就會越來越少，但這張安全網卻會越來越強韌；而你賺到的時間，可以拿來學不同語言，也可以造訪名聞遐邇的著名餐廳，親口品嘗名廚的料理，若是行有餘力，更要扶貧救苦。
翻開2019年10月發行的《臺灣醫界》，逝世名單中，45歲的內科醫師和48歲的眼科醫師赫然在列。如果他們的家庭開銷都單靠一個人的看診收入，並沒有任何一種被動收入（股息、債息、租金等），那是不是存款耗盡後，房貸跟生活雜支開銷立刻就會拉警報？
這樣的實例提醒，有沒有換得你的未雨綢繆，發覺投資的重要性呢？
學習投資，絕對不是押對一檔股票猜中明天或明年漲跌，就算你押對了，那也只是投資大道上的雕蟲小技，且涵蓋了運氣成分。
有很多投資人忘記了投資的第一個大哉問：「錢有沒有在你名下？」竟把投資本金放在他人戶頭，期待別人按月捧息叩門。
投資第二個大哉問是：「買什麼標的？買個股？買債券？股債比怎麼分配？買台股或美股？還是投資全世界？」本書有詳解。作者用歷史數據說服你，買涵蓋臺灣、美國、世界的ETF，可能比你買個股、基金好得多。
投資第三個大哉問是──「怎麼買？透過富邦複委託好，還是透過美國券商嘉信理財好？」書中也有分析說明。
投資第四個大哉問是：「何時買？」書中舉出世界上第二大基金管理公司先鋒集團（Vanguard）研究員的報告：「長期下來在分散式投資配置中，資產配置對總報酬率的影響占了91.1％，選擇標的以及擇時進出對總報酬率的影響只占8.9％。」告訴我們不必執著於「擇時」。
有一次，和我熟識的按摩師傅問我該如何投資，針對年方30的她，我建議固定每半年買一張0050；這就是一種不必擇時、分散風險，還有股利可領，到60歲時會存到60張的投資策略。如果她半年可以存到2張，那麼她60歲時就會有120張0050，比別人多了一張親織的強韌安全網。
有本絕版書叫《10條路，賺很大！：富比世超級富豪肯恩．費雪教你如何變有錢！》（The Ten Roads to Riches: The Ways the Wealthy Got There (And How You Can Too!)），其中提到的10條路有些依賴機運，可遇不可求；有些需要天資聰穎、家底雄厚；但每個人都能跟著他的第10條建議變有錢──（從工作收入）適度儲蓄、明智投資（賺取被動收入）。
有些人像唸咒般的把「專注本業」掛嘴邊，肯恩．費雪（Ken Fisher）特別提醒：「如果你正身處夕陽產業，請換一份工作。」因為專注夕陽產業，並無法安心前行。你該做的，是用幾年找到一份做來開心又能賺錢的工作，每月存下一定比例的收入，下一步就是投資。由於股票長期報酬率明顯較佳，費雪給的建議跟本書作者大聲疾呼的觀念雷同：以股票為工具，全球分散投資。
大家都想變有錢，又覺得離變有錢似乎很遙遠。本書作者以親身經驗告訴我們，財富自由並不遙遠，只要找一份好工作，專心蹲點，不盯盤不浪費時間，讓俯拾即是的ETF標的替我們賺錢，我們就離財富自由更近一步。

推薦序五
有了好工具，還要有好策略和投資哲學

《為什麼你的退休金只有別人的一半？》作者╱闕又上

巴菲特說過，投資只需要學好兩門課，第一是如何估計投資標的價值，第二是如何正確看待市場價格的走勢。
前者是投資IQ的充實，後者是投資EQ的養成，這兩項都不容易，但這幾年興起的指數股票型基金（ETF），只要選擇了有市場代表性且範圍夠寬的指數型基金，例如美國的SPDR標普500指數ETF（代號SPY）或台灣50（代號0050），就沒有破產疑慮，這為投資者帶來極大的福音，免除了投資標的估值的挑戰和困擾。
但是投資者，有正確的心態和良好的心理素質面對投資嗎？另外，投資心理學的影響可大了，不過一般投資者有正確的認知嗎？
ETF確實是一個好工具，但要讓這個工具能虎虎生風的產生效益，還要找尋更高層次的投資哲學作為指導原則，進而延伸出對的投資策略。作者在中後段提出的資產配置，這方面的資訊就更值得關注。
兩年前，本書作者曾經參加我的新書發表會，兩年後就推出新書，由此足見這段期間的辛勤耕耘；他也參加了財務規劃師（CFP）的執照課程，書中有許多財務規劃師的基礎養成課程的影子，而且資訊極為豐富，看得出來作者恨不得傾囊相授和分享。
但良好的理財，大道至簡，也應以簡馭繁。同時讀者更應該關注，作者能在五年獲得400萬資產，他背後的許多付出和努力！所以作者的投資哲學和投資策略，也是本書的重點，而要獲得投資哲學需要什麼呢？《投資金律》（The Four Pillars of Investing）的作者威廉˙伯恩斯坦（William Bernstein）認為有：

1. 了解投資理論。
2. 認識投資歷史。
3. 養成投資心理學的養成。
4. 熟悉投資產業。

這些也需要讀者從本書中多加熟悉，進而將好的理念變成習慣，不然就無法雙劍合璧來發揮效益。
就投資歷史而言，舉最近的股災為例：從2000年到2009年這10年當中，歷經高科技泡沫和2008年的金融海嘯，這段期間股市不但無法獲利，還虧損10％，美股也曾經長達18年股市指數停滯不動。如果你對於投資歷史毫無認知，就無法到達成功的投資彼岸，而可以解決這個困境的其中一個方法，就是書中所提的資產配置策略，所以ETF只是一個好工具，而不是萬能丹，還是要搭配其他策略才可見其效用！
雖然如此，但選對一個好的ETF，已經是在一條正確的投資道路上前進。除此之外，讀者更應關注作者渴望財務自由所付出的努力、對財經知識的充實，以及良好投資心理素質的養成，這些元素和堅持如果沒有被看到，不僅是讀者的一大損失，也將局限了一項好投資工具所能產生的驚人效益，正如我開篇所言──有了好工具，還要有好策略和投資哲學。

文章試閱

股神巴菲特也選ETF的理由

我想很多人會有疑問，「投資ETF就能賺錢」是不是被過度神化？自己從指數裡面挑選成分股，把較差的成分股篩掉自組ETF，這樣不是更好嗎？基金經理人選股也有贏過大盤的吧？
其實，這些種種造成你投資ETF的阻礙，巴菲特已經有了實際金額的實驗。
巴菲特在2006年的股東大會中公開提出一項挑戰：他願意用100萬美元的賭注，接受任何人挑選最多10檔避險基金的投資組合，來跟美國標準普爾500股票指數比較績效，獲勝的一方就能贏得對方的100萬美元，並捐給自己指定的慈善機構。
這件事情公開之後，前投資公司Protégé Partners共同經理人賽德斯（Ted Seides）接受了挑戰，並挑選了5檔避險基金挑戰巴菲特。
很快的，這場賭注於2017年12月31日正式落幕，巴菲特選擇的指數型基金10 年報酬率是94％，在過去這10年間，獲得了平均每年投資報酬率8.5％的成績；另一方就不是那麼樂觀了，賽德斯選擇的基金報酬率為24％，平均每年投資報酬率只有2.96％。比賽結果顯然是巴菲特利用指數基金大勝，並為他選擇的慈善機構贏得了獎金。
巴菲特能贏的原因在於「低成本」，因為他選擇的是低成本的指數型基金，讓他能夠用低成本取得股票市場的合理回報，隨著比較時間越長，低成本帶給他的勝算就越大。（資料來源：網站「副總裁的理財日誌」。）

與其自己苦惱，不如和大家一樣好

對於散戶來說，大多數投資商品收取高昂的費用，卻沒有提供合理的報酬；如基金經理人每年收取2％的費用，只提供客戶「可能」打敗大盤的策略，但許多數據、文獻都不斷發現，這些基金在扣除成本前只能約略跟大盤報酬相等，再扣除成本後，投資人大都拿到落後於市場報酬的成績。
自己未必比較好選股，請經理人操盤也未必比較好，但長期投資大盤指數，可以讓自己跟大家一樣好。
你投資ETF後，就能用極低且合理的成本拿到各個投資市場該有的報酬率，讓你不用花太多的精力去研究，也可以輕鬆跟上平均值，讓財富隨著經濟成長而保值，甚至是增值。
因為主動式管理的成本太高，且過於追求短期績效而頻繁更換持股所產生的交易費用，反而會拖累報酬，即使經理人打敗大盤，但投資人多數的獲利都付給了基金公司。另外，不管是基金還是ETF，較高的收費都不是高報酬的保證，相反的，收費低廉的基金與ETF才是長期好報酬的基本條件（不保證獲利，但肯定好過收費高的）。
基金的好處在於可以定期定額，可惜臺灣目前市場太小，尚缺少一個真正收取低成本、可以定期定額的指數型基金，只能自己透過投資ETF來達到定期定額指數型商品的策略。

投資組合勝於買進時機

提到投資，大家總先關心買賣時機以及選擇投資標的，但根據美國知名投資學者蓋瑞．布林森（Gary Brinson）等人研究發現，資產配置，也就是決定高低風險資產比例，才是影響報酬率的重大關鍵。
布林森將投資總報酬拆解分析，藉此研究到底何種要素對於報酬貢獻度更高。他們觀察1974年到1983年間，美國91個大型退休基金的資料發現，資產配置決定了91.5％的投資報酬，選擇投資標的則是4.6％，而選擇買賣時機僅貢獻了1.8％。
經濟學家羅傑．易普生（Roger Ibbotson）花上一輩子研究不同投資組合的報酬，也發現類似的結果：

資產配置的重要性，遠遠超過選股以及決定買賣時機。投資報酬90％以上的波動，決定於所選擇的投資類別及其比例，10％以下由選擇股票基金、進出場時間點決定，而後者幾乎不重要。

所以說，大多數投資人都努力錯方向了。
不思考資產配置而去追求精準的選股或進出場時機，根本是捨本逐末，這就像考試明明知道90％的內容出題在範圍一，大多數人卻把絕大多數的準備時間，花在出題率不到10％的範圍二上。
Vanguard基金公司以史考特（Scott）為首的幾名研究員，在2016年研究美國709檔共同基金自1990年1月至2015年9月間的月報酬，同樣有類似結論：「長期下來在分散式投資配置中，資產配置對總報酬率的影響占了91.1％，選擇標的以及擇時進出對總報酬率的影響只占8.9％。」
巴菲特在2008 年金融海嘯時說：「從長期來看，現金會不斷被通膨侵蝕而貶值，當大部分的資產置於現金時，得到的報酬率只是貼近現金的報酬，反而會錯過讓資產成長的機會。」
股票ETF搭配少量債券ETF，還能避免通膨與錯過報酬。

降低跌幅，讓你安心持有

在20世紀，美國經歷了兩次世界大戰，各種軍事對抗、大蕭條、經濟衰退和金融危機、石油危機以及水門事件，但同時間道瓊指數也從66點上漲到11,497點，因此巴菲特說：「長期來看，股市能夠給投資者最好的投資回報。」
投資股票的長期報酬固然優異，不過缺點也很明顯：波動太大導致大多數人因為心理壓力無法撐過股災。
雖然股市大多時候都是上漲的，只有少部分的時候會大幅下跌，但若是處於這些慘賠年度中，一下跌就是20％、30％。
在這些恐怖年頭裡，如果你本來就有投資穩定的債券ETF，就可以降低股災時的下跌幅度，虧的比別人少、睡得更安穩、投資得更安心，甚至低檔加碼。
透過1931年（經濟大恐慌的第3年）當年度模擬各類資產配置的最大下跌幅度，如果沒有配置防禦性資產，光是一年內股市就跌掉將近一半，我想沒有一個人可以承受得了這種下跌。
1931年，純股票組合報酬是 -43.8％，90％股10％債的組合報酬是 -39.47％，光是加入10％的公債，就可以少跌4.33％。
類似情況還有2008 年金融海嘯，純股票組合報酬是 -36.6%，90％股10％債的組合報酬是 -31.81%，亦即加入10％的公債，就可以少跌4.79％。
如果你跟我一樣，希望能減少下跌所造成的損失，可以依照年紀或是自己的個性選擇加入部分的債券ETF，大致可以分成這幾種類型：

● 股票百分百：100％股，適合不知道資產配置的投資人。
● 八股二債：80％股＋20％債，適合剛出社會，職涯還有好幾十年的人。
● 六股四債：60％股＋40％債，適合即將步入中年的青壯年，以及中年人。
● 五股五債：50％股＋50％債，適合不知道該怎麼決定比例，只要簡單就好的人。
● 四股六債：40％股＋60％債，適合六十幾歲、即將退休的投資人。
● 二股八債：20％股＋80％債，適合投資風格保守，希望保持穩定的投資人。

對於一般投資者來說，善用資產配置構建投資組合，即可在管理最大跌幅的基礎上，獲得長期回報。
就像買壽險、意外險，或是幫新車買保險，能在關鍵時刻發揮避險作用；股災時，低風險資產可充當我們的防撞裝置，降低投資組合的下跌幅度，摔得不那麼痛，而且心理壓力不會那麼大、心不會那麼痛，也更能維持原來的投資計畫。
經過計算，1928年至2018年，美股純股票配置的年化報酬9.49％，加入各5％的短期國庫券跟10 年期公債（共10％債券）後也有9.3%，加入20％債券則是8.76％。（資料來源：Annual Returns on Stock, T.Bonds and T.Bills: 1928–Current 網站數據。）由此可見，加入少量的債券長期報酬仍然優異，與純股票的配置相差無幾。
市場不是上漲的直達車，而是必定會上下起伏的雲霄飛車，資產配置能輔助你走一條更平整的山路。跌少除了心理安穩外，我們還發現跌幅一旦降低，投資組合就更容易回復到原有水平。

分散投資，贏得漂亮不如贏得確定

對於資產配置，我建議選擇全球分散的方式；在回答為什麼這麼做之前，先思考一個問題：你認為我們可以挑出下一個已開發市場資優生嗎？
突然間問這個問題，可能會有人沒什麼概念。要是我們比較2003年∼2017年，已開發市場和新興市場的報酬，再按照各市場表現好壞來排列的話，簡直就像亂數一樣，要挑出下一個資優生簡直難如登天──也正是因為難以預測，所以投資人最好選擇全球分散的配置，別將籌碼全押在單一市場中。
一般人很難挑到下一個表現最好的市場，當想挑出表現最好的哪一個時，往往結果跟你想的不同。
就算想依據資產類別做選擇，結果也是──每年表現最好的都不一樣。如果你在1998年選擇表現最好的美股大型股指數（LC），接下來迎接你的是每況愈下：從2000年到2006年，連續7年幾乎墊底！
為什麼不投資我們熟悉的台股市場就好？答案是分散投資到不同資產，可以擺脫「押錯寶」的問題，甚至可以從年化報酬只有2.6％的後段班散戶，晉升為年化報酬至少6.1％的投資優等生。
由於不同國家的政經情況相當複雜，所以精準挑選出未來最有潛力的單一市場，簡直是妄想；而正因為我們不知道未來最優的標的或市場是什麼，才需要以分散投資的方式來彌補這個缺憾。
全球性分散投資能降低錯估個股、經濟體、價值面評比，或者泡沫與崩盤等風險，也能保護投資人免於因集中持有某些長期經濟表現不佳的標的而受到損失，但這需要耐心，因為要長期以後，效果才能顯現。
全球分散投資是一種穩健的風險控制手段。分散投資代表你願意承認兩件事：一、自己不知道未來將發生什麼事；二、不知道單一個市場能否永遠保持領先地位。
班．卡爾森（Ben Carlson）在著作《投資前最重要的事》（A Wealth of Common Sense）中舉日本為例：1980年代時，世界各地幾乎所有人都預測日本將取代美國，成為世界經濟強權。在當時很多人眼中，這個發展並非不可能，因為從1960 年代起，日本的股票投資報酬率每年都超過20％。
如果當初偏好只投資自己熟悉的本土投資組合，那麼接下來從1990年代開始的近20年間，就承擔了每年報酬率不到2％的風險；當然，如果你夠幸運，1970年代和1980年代投資日本的話，則有20.5%的報酬率，這意味著你的資金每三年多就增加一倍。
但是，你真的想冒險把畢生積蓄投資到類似日本那樣的境況裡嗎？採用全球分散投資，能保護你免於因單一國家或單一市場經濟股市崩潰，而受到傷害。
投資熟悉市場不能成為你的唯一，透過日本當年投報率大幅下降的例子，建議你一定要分散投資到世界各地。

讓錢免於通膨侵蝕的唯一方法

除了市場本身變動之外，通貨膨脹也可能侵蝕你的獲利。雞排、便當、珍珠奶茶，有沒有一直在漲價？以前一片雞排只要35元，現在要55元；雞腿便當從75漲到95元；珍珠奶茶從35漲到55元……像這樣，你要花更多的錢，才能買到同樣的東西，這就是通貨膨脹的現象之一。
放到投資來說──通貨膨脹，會侵蝕投資組合的購買力。
從長期統計期間來看，股票（小型股接著是大型股）是贏過通貨膨脹率最多的一項投資，接著是國債券以及短期國庫券（短期投資）；股票因為成長性高，成了最佳的進攻部隊。
舉例來說，如果全部的資產都投資在債券上，那麼假設接下來5年的通貨膨脹率都維持在2％（每一年的購買力都只剩前一年的98％），那麼5年後，購買力會變成9成（100×98％×98％×98％×98％×98％≒90.4％），原本的100元只夠買90元的東西。
既然都知道通貨膨脹會侵蝕獲利了，那麼即使債券擁有良好的防守能力，但隨著時間會慢慢貶值也是不爭的事實。身為理性的投資人，與其死守著固定比例的固定標的，適時調整自己的資產配置，才是抵抗通膨的最佳途徑。